财务报表分析—同仁堂.ppt

二零一二年 九月
同仁堂财务报表分析
2008-2011年盈利能力分析
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目 录
一、同仁堂简介
二、盈利能力分析
1. 销售毛利率分析
2 .营业利润率分析
3 .总资产收益率分析
三、同行业比较分析



四、现金流量模式
五、决策建议
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北京同仁堂集团公司的前身是北京同仁堂，是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外。
北京同仁堂集团公司（简称同仁堂）于1992年成立，是一家以制造、加工、批零销售中药、中成药，西药制剂，技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务、零售百货、广告设计制作、普通货运等多元化经营业务为主的大型药业股份有限公司。
一 同仁堂简介
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1997年6月25日，同仁堂在上海证券交易所正式挂牌上市，股票代码600085。现拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布14个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的 “ 1032工程”。
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二 盈利能力分析
盈利能力是指企业赚取利润的能力，主要由利润率指标体现。
从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：
一是利润和销售收入的比例关系；
二是利润和资产的比例关系。
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盈利能力指标
盈利能力指标主要包括销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、净资产收益率等。
(一)销售毛利是指主营业务收入与主营业务成本之差。销售毛利率是相对数指标。
销售毛利率=销售毛利额/主营业务收入
(二)营业利润率是指企业营业利润与主营业务收入的比率。该指标用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。
营业利润率=营业利润/主营业务收入
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(三)总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。
总资产收益率=收益总额/平均资产总额
(四)净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标是表明企业所有者权益所获得收益的指标。
净资产收益率=净利润/平均所有者权益
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1 销售毛利率分析
销售毛利率是指销售毛利额（主营业务收入与主营业务成本之差）占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。管理者除了可根据毛利率水平在预测获利能力外，还可利用毛利率进行成本水平的判断和控制。
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同仁堂销售毛利率计算分析表
年度
营业收入
营业成本
营业利润
销售毛利率
2011
6108383711
3604168842
789531138

2010
3824446142
2087664367
552765053

2009
3250219884
1820405717
453309955

2008
2939049511
1721837973
408091961

同仁堂2008-2011年度销售分析图
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通过对同仁堂销售毛利率指标（指标计算表）与销售毛利率分析（趋势图）可以看出，%，2011年的最低，为41%。%%, 说明企业不断提高着公司较高的毛利率。表明同仁堂近年来一直致力于研究传统品种剂型、规格多样化，不断进行品种技术升级和改造，补充和完善品种结构。在确保资产质量和经营质量的基础上，努力提高经营效率和经济效益。将成本管理作为工作重点之一