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第五章利润分配管理
学习目的与要求:股利支付是资本收益分配环节。股利的发放,影响着股东投资收益的取得,影响公司资金的筹集,影响公司的市场价值。
通过本章的学习与研究,应当深入理解各种股利支付理论的理论要点与指导意义,具体分析判断影响股利政策的各种因素,在熟练掌握各种基本的股利政策的要点的基础上,灵活制定适宜的股利政策。
本章的重点与难点内容主要集中在股利分配政策与内部筹资政策的配合、股票股利和股票分割对股东和公司的影响等方面。
注意:本章有些内容教材只是文字说明,而CPA考试时有加大计算难度的动向。针对这一情况,本讲对教材的少数问题作了一些补充说明
第一节公司利润分配
一、利润及其构成
(一)利润的定义
利润是指公司在一定时期内从事生产经营活动所获取的经营成果。
(二)企业利润的构成
1 、营业利润(包括投资净收益)
2 、营业外收支净额(营业外收入减营业外支出)
二、公司利润分配
利润分配有广义和狭义之分:
广义的利润分配是指对企业收入和利润进行分配的过程,狭义的利润分配则指对企业净利润的分配。
本章是指狭义的分配。
(一)利润分配的项目
按照我国《公司法》的规定,公司利润分配的项目包括以下部分:
1、盈余公积
2、股利(向投资者分配的利润)
(二)利润分配的顺序
公司应将本年净利润(或亏损)加上年初未分配利润(或未弥补亏损),计算出可供分配的利润。如果可供分配的利润为负数(即亏损),则不能进行后续分配;如果可供分配利润为正数(即本年累计盈利),则进行后续分配。
公司向股东(投资者)分派股利(分配利润),应按下列顺序进行:
1、弥补以前年度亏损
2、提取任意盈余公积金
3、提取法定盈余公积金
4、向投资者分配利润
1、支付优先股股利
3、提取任意盈余公积金
4、支付普通股股利
注意:
1、公司股东大会或董事会违反上述利润分配顺序,在抵补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,必须将违反规定发放的利润退还公司。
2、公司当年无利润时,不得向投资者分配利润。
例题
安达股份有限公司2005年有关资料如下:
(1)全年实现利润总额9000万元,企业所得税按33%计缴。
(2)公司前5年累计亏损3000万元。
(3)经董事会及股东大会决定,任意盈余公积金提取比例为15%。
(4)支付1500万股普通股股利,每股1元。
根据上述资料,该公司应按表(1)分配利润:
表(1) 安达股份有限公司2005年度利润分配表单位:万元
1 515
五、未分配利润
3 618
603(4 020×15%)
1 500
四、可供股东分配利润
减:提取任意盈余公积
已分配普通股股利
4 020
402(4 020×10%)
三、税后利润
减:提取法定盈余公积
6 000
1 980(6 000×33%)
二、可分配利润
减:应交所得税
9 000
-3 000
一、利润总额
加:年初未分配利润
本年度实际数额
项目
第二节股利及股利支付
一、股利支付的程序
股份有限公司向股东支付股利,前后有一定的过程。其过程主要经历:股利宣告日、股权登记日、除权除息日和股利支付日。
(一)股利宣告日
即董事会宣布发放股利的日期。公司董事会一般是根据股东大会关于股利发放的决议,研究决定股利发放具体政策及有关事宜。
在股利宣告日,公司董事会将在公告中宣布每股支付的股利、股权登记期限、除去股息的日期和股利支付日期。同时通知股东办理必要手续,届时领取股利。
(二)股权登记日
即指公司规定的能获得此项股利分派的最后股权登记日期,这是决定股东能否取得此项股利的期限。
一般公司宣布股利后,便可规定一段时期供股东过户登记,只有登记在册的股东,才有权领取股利。
凡在股权登记日列入企业股东名册上的股东,才能获得此项分派的股利。
在登记前后一段时间,该公司的股票一般要停止交易,也有不停止交易的。过登记日而未登记的股票不能分派股利。
由于现在证券交易采用先进的计算机系统,故在登记日经检索便可确定此日所有登记股东的姓名及账号,股东也不必亲自到交易所或证券公司办理登记手续,在指定的登记日,由证券交易所自动登记。
(三)除权除息日
即指领取股利的权利与股票相互分离的日期。除息日开始,股利权与股票相分离,新购入股票的人不能分享股利。
这是因为股票买卖交接、过户需要一定时间,如果股票交易日期离股权登记日太近,公司将无法得知股份登记日新股东的信息,只能以原股东为股利支付对象。凡在除息日当天或以后购买该股票的股东,将不能获取公司此次发放的股利。
(四)股利发放日
即将股利实际支付给股东的日期,也称为付息日。
以登记在册的股东为准,