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2010 年化肥行业风险分析报告
摘要
一、行业发展环境好转
化肥行业是国民经济的基础性行业,它直接与农业生产相关联,关系到国家粮食安
全问题,因而化肥安全已经上升为国家战略高度,化肥行业地位也显得非常重要。但是
从另一个角度来看,化肥行业产值以及占经济总量的比重都较低,且有下降的趋势,这
主要是由于化肥行业并不是高新科技、高附加值行业,但在可预见的未来内,不会出现
大规模替代化肥作用的产品,因而化肥行业的地位不会随着时代进步、科技发展而下降。
2009 年,宏观经济形势出现了一定程度的好转,经济危机带来的不利影响正在逐渐
远去,各项指标均有不同幅度的回升,而且在 2010 年国家继续促增长的发展政策下,
经济形势的进一步向好可以预期。
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GDP同比增速
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07Q1 07Q2 07Q3 07Q4 08Q1 08Q2 08Q3 08Q4 09Q1 09Q2 09Q3 09Q4

数据来源:国家统计局
07-09 各季度 GDP 增速,V 型反转趋势明显
但是,化肥行业发展环境有其相对的独立性,它一方面比一般行业更易受国际环境
的影响,另一方面诸多不利因素在 2009 年集中作用于化肥行业,总的来看,2009 年国
内化肥行业经历了一次巨大的危机。全行业各项效益指标全面下滑,亏损额大幅增加,
开工率普遍较低,企业数量逐步减少。
但是,化肥行业发展环境有其相对的独立性,它一方面比一般行业更易受国际环境
的影响,另一方面诸多不利因素在 2009 年集中作用于化肥行业,总的来看,2009 年国
内化肥行业经历了一次巨大的危机。全行业各项效益指标全面下滑,亏损额大幅增加,
开工率普遍较低,企业数量逐步减少。
国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司
2010 年化肥行业风险分析报告
2005-2009 年化肥行业经营效益指标
单位:亿元,%
销售收入增长率利润总额增长率亏损额增长率
2005 -
2006
-11
-11
-11 -
数据来源:国家统计局
为了保证化肥行业的稳定健康发展,帮助广大化肥生产企业度过难关,国家颁布采
取了各项政策来调整振兴化肥产业,一方面采用的是刺激经济的财政货币政策,在 2009
年保增长的主要目标下,化肥产业固定投资额大幅增长,同时巨额的信贷资金规模也给
诸多新建项目、诸多企业带来了资金支持,甚至在已经出现严重产能过剩的行业亦是如
此。这在一定程度上起到了提振经济、保证化肥行业稳定的作用,但带来的负作用也是
非常明显的,加剧了供需的矛盾,推迟了产业结构的调整升级;另一方面则是特别针对
化肥行业的产业政策:推进化肥价格的市场化、深化化肥流通体制改革、完善化肥淡季
储备制度、完善农资补贴机制、支持化肥企业联合重组、大力推动技术改造、研究建立
国家化肥储备等等诸多产业政策,这些政策集中提出了解决制约化肥行业发展问题的具
体方案,为长期推动化肥产业良好发展奠定了政策性基础。综上而言,化肥行业国内发
展环境长期看还是良好的,但短时间内要想彻底解决诸多棘手的问题并不现实,化肥行
业度过危机步入健康只能是一步一步稳步前进,逐渐的摆脱困境,化肥行业完成产业结
构的调整升级是长期良性发展的根本途径。
除此以外,国际化肥环境对国内化肥行业的影响不能忽视,特别是 09 年国际化肥
需求低迷,价格下降对国内化肥行业影响巨大,客观上也是促使国内化肥行业出现危机
的重要原因,因此,分析国际化肥环境意义重大。2010 年据国际肥料工业协会预计,国
际化肥需求将有所好转,国际化肥价格将稳步回升,这些变化都对国内化肥行业的回暖
是一个好的促进。
因此,结合国内、国际因素综合考虑,化肥行业发展环境将在 2010 年得到一定的
缓解,但风险依然存在。
二、行业供需分析及预测
先看化肥产品的供给情况:从产值上看,2009 年 1-11 月我国化肥行业共完成工业
总产值 亿元,同比