养猪业为何不用生猪期货平抑『猪周期』.pdf

养猪业为何不用生猪期货平抑『猪周期』_万方数据
头部猪企多观望参与度不高限制因素较多对企业缺乏吸引力轮笃笠怠敖意愿或提高作为生猪产业链的避险工具，生猪期货旨在帮助调查发现，面对今年以来猪价跌破养殖成本线的行情，取了多种举措积极应对，但对生猪期货业务却保持谨专家认为，生猪期货作万方数据
头部猪企多观望参与度不高限制因素较多对企业缺乏吸引力�轮�笃笠怠敖��意愿或提高作为生猪产业链的避险工具，生猪期货旨在帮助调查发现，面对今年以来猪价跌破养殖成本线的行情，取了多种举措积极应对，但对生猪期货业务却保持谨专家认为，生猪期货作为我国首个以活体为交易标的的期货品种，标的物的特殊性客观上要求了生猪月份生猪期货主力合约交愿提高，生猪期货市场流动于今年�略诖罅�唐方�今年以来猪价跌破养殖成本线的行情，国内生猪养殖头部企业仍倾向于通过合理规划养殖、控制成本来规融工具保持谨慎观望态度，参与度不高。正邦科技表示，公司谨慎参与生猪期货套期保值业务，今年一季度在授权范围内，只开展了��蛟I�砥诨跆灼诒Ｖ担��相关业务开展。据悉，正邦科技为应对价格波动带来的风险，采取了提前淘汰低效种猪，降低饲料成本，精细化管理等举措。未来企业还将着力做强猪肉深加工、打造好品牌，提高综合收益平抑“猪周期”。“生猪期货目前成交量太小，不足以支撑一个大型猪企做套期保值。生猪期货市场如果成熟了，公司也会参与。”新希望总裁张明贵说。牧原股份相关负责人称，目前国内生猪期货活跃品种交易流动性低，因此公司对生猪期货参与量较少，还处于探索阶段。据介绍，公司目前主要通过合理控制开支，保证现金流安全，对于头部猪企的谨慎观望态度，受访业内人士分析认为主要有以下三方面原因：原因一，标的物的特殊性。生猪期货作为我国首个以活体为交易标的的期货品种，标的物的特殊性客观上要求了生猪期货合约及交易交业谨慎“进场”的重要因素。“比如按照交割规则，生猪交割企业需备猪出栏到相应的养殖点。企业可能会担心运输中存在的生猪发病或死亡等风险。且生猪目前限制跨省交割，这对于买卖双方都带来一定麻烦。”江西财经大学证券与期货研究中心副主任李佳博士说。企业不愿采取套期保值。自�鲁跽�焦遗平�万元／吨之上。而随着生猪现货价格跌幅加大，期现价格开始实现同幅度涨跌走势。����下午，生猪期货主力合约最低跌破��万元／吨。专家认为，按照生猪期货主力合约价格��万元／吨的价格计算，生猪养殖企业如果及时卖原因三，从生猪期难“进场”，头部猪企需求手生猪期货合约价值设定较高，一定程度上抑制盛达期货研究院副院长孟金辉对新华财经表示。另一方面，根据从严限仓的思路，导致头部企业的数量需求与限仓要求难以有效匹配。孟金辉表示，比如金新农公司计划套保生猪销售量仅占全年计划�％；而在油脂油料行业，各个集团套保数额往往能匹配采购或者销售额度的从行业特性来看，也存在壁垒。目前头部企业对期货套保作用仍存在认知不足的问题，甚至很多仍把期货套保与投机相混淆。“头部企业的高层人员对期货参与程度很低。经观察发现，高层较少参与期货套保的企业，期货套保的效果往往不够理想。”孟金辉说。专家分析，随着�路萆�砥诨踔髁�显�交割完成，交割规则或根据实际情况优化，企业“进场”意愿提高，生猪期货市场流动性会进一步价值。据业内人士介绍，从生猪期货现有的交割方式来看，除了全月每日交割及一次性交割这种