典型的华尔街投资银行运作模式.pdf

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研发
 售后操作  售后操作
6投行业务
 构造交易
. 交易的经济效果
. 所筹资金用途
. 法律问题
. 会计问题
. 文件准备
. 对资产负债表的影响：发行股票还是债券（或是出
售资产－ －证券化）
 识别潜在投资者
 指导定价
 协调交易、销售，开展相关研究
7做市交易
 对将要发行的证券进行指导定价
 为新发行的证券定价－－包销新发行证券
 提供流动性
. 为新发行的证券造市
. 为现有证券造市
. 双边报价
 使用投资银行资金为客户的投资需求提供
便利
81年期及10年期定期国库券（ CMT ）：
1970年1月月至至 2005年9月
%
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10年期国库券
% 1年期国库券
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70年 73年 76年 79年 82年 85年- 88年 91年 94年 97年 00年 03年
1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月
910年期与1年期定期国库券（ CMT ）收益差幅
1970年1月月至至 2005年9月
400
300
200
100
0
-100
-200
-300
-400
70年 73年 76年 79年 82年 85年 88年 91年 94年 97年 00年 03年
1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月 1月