味千拉面是一家在香港上市的餐饮连锁企业.doc

味千拉面是一家在香港上市的餐饮连锁企业,在餐饮企业具有一定的代表性。我们开始吧。本文是我从论坛上整理
 
※先从行业入手
首先我们看看这个行业整体是一个怎样的情况。
(1)“味千拉面”属于快餐连锁业。从这一角度考虑,它与“百盛餐饮”(经营肯德基的公司)、麦当劳、新亚大包等同属于一个行业,在很多方面具有可比较和参考的价值。
(2)至于该行业的整体状况,包括以往的状况以及未来的预期,我们可以从“味千拉面”的上市资料中的“行业概览”文档中找到答案,其采用的第三方研究资料,具有不错的客观性,因此也就不在这里详细描述。可以简单罗列如下几条:
· 人们的可支配收入是逐年快速提高的
· 城市人口也是增长迅速,并且这一趋势不可逆转
· 白领人口在不断增加,每一个白领的可支配收入也在不断增加,并且这一趋势也不可逆转(主要消费对象)
· 工作压力增大,以及社会分工的更加明确化,白领“外食”的比例有增无减
· 当工薪收入增加到一定程度后,相对于收入水平,“外食”的负担没有以往那么重
· 随着生活水平的提高,白领对工作午餐的态度也从“在尽量满足价钱便宜的情况下吃的饱和好一些”,转为“宁可多花一些,也要吃的卫生和注重营养”转变;这会导致,逐渐将部分“盒饭”和“办公大楼餐厅”的消费群体引向“相对而言更好一些的”快餐厅
· 市场份额将可能进一步向连锁餐饮经营业者集中,最终将导致优势企业的发展速度远高于行业平均发展速度
(3)该行业没有明显的周期性特征,而与之较为相关的是“宏观经济发展周期”以及因此而产生的“国民可支配收入”的变化状况。如果经济增速减缓、从而影响到老百姓的实际收入,以至于足够影响到“外食”形态的话,会对他产生不利的影响。不过,就像我们从课本上所学的对待“主要矛盾”与“次要矛盾”那样,我们总是应该更加关注“不管是直线也好,还是螺旋式也好,经济总是向上的”这一问题的主要矛盾。
 
※竞争优势
“竞争优势”是可持续发展的根本。不管我们是投资于一家公司的少数股权,还是自己经营一家公司,如果我们希望实现长远的发展,那么我们就必须明确自身的竞争优势在哪里。在这方面,虽然我们每一个人都知道它的重要性,却也是经常会令人“迷失自我”的要素。“垄断”、“品牌”、“管理”甚至是“人际关系”都有可能成为企业的竞争优势。之所以说长期投资者容易在此“迷失自我”,因为当我们如果仅关注于当前收益状况,而不考虑它的“竞争优势”在哪里,那么就很有可能会误投资于一些“不可持续”的高盈利公司。因此,在长期持有一家公司时,我们必须关注当前的“竞争优势”以及在持有过程中“竞争优势”的变化情况。
幸好,我们只是投资者,我们可以更多的关注于“竞争优势的体现”,也可以说,从表象所形成的状态来判断该公司是否具备“竞争优势”,而不需要“准确无误地了解竞争优势的内在分布”。如果我们是要自己开一家“拉面连锁店”,恐怕就要考虑更多的问题,至少我们应该考虑,用何种方法可以和类似“味千拉面”这样的公司去竞争。事实上,在“味千拉面”上市之前,我还真的是认真考虑过“开连锁拉面店”的问题,当然不是我自己开,而是受到一家投资商的委托,来调查这件事情。从结果上来看,那家投资商最终还是放弃开拉面馆的打算,因为的确没有找到一个“足够与味千拉面形成竞争的、有别于味千拉面的竞争优势”。
对于连锁经营业态而言,构