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《巴芒演义》读后感
《巴芒演义》读后感
　　看完一本名著后，你有什么体会呢？写一份读后感，记录收获与付出吧。想必很多人都在为如何写好读后感而苦恼吧，以下是我收集整理的《巴芒演义》读的终极利器。
　　但是老唐在巴菲特投资盖克保险案例中得出结论：“保险业相对困难，单纯从财报数据上很难分析其将来”。










　　国内的保险行业，老唐写了“对保险股的思索”系列5篇文章，结论同样是：看不懂。不懂不投。
　　施洛斯埋头烟蒂股，一生坚守自己的实力圈，%的成果，成为世界级的投资大师。
　　巴菲特在其次次谈起指数基金时说道：“你只须要将自己限定在实力范围内就好，实力范围的大小不重要，重要的是，你知道它的边界。”
　　证券市场投资的第一要务：相识你自己。划清自己的实力圈。
　　不懂的标的，宁可不投，不行乱投。
　　深度探讨白酒行业的老唐。对于白酒行业的老二五粮液深化探讨之后，得出关联交易太多，失血点太多的结论。
　　无法令人信任的管理层。不信不投。这是投资原则的坚守。
　　正如巴芒演义中“来自东部的金融魔术师”蔡至勇人品耗尽终黯然离开。巴菲特帮客户赚钱兑现''和善的复利''，与优秀的人为伍，惊喜不断。
　　在长期资本这个案例中。这个“拥有每平方英寸智商密度高于地球上其它任何地方”的公司，因为高杠杆没能等到市场回来理性而破产。










　　我们用于投资的本金，必需是自己长期的至少是三到五年内不会用到的钱。老唐用他的亲身经验得到的四字真言，一再告诫我们：远离杠杆！
　　宏观经济学泰斗凯恩斯，这位“可能是当时全世界驾驭经济数据最全面的人，几乎驾驭一切外汇及大宗商品的相关细微环节”，依旧“无法证明在不同的经济周期，借助市场的系统波动买卖股票获得盈利”。
　　结合最近的中美关系恶化，老唐在上周实盘周记里，套用芒格的名言调侃：“宏观是我们必需承受的，围观就是我们能做的。”
　　巴菲特投资可口可乐是一个值得我们学习的典型案例。
　　巴菲特6岁起就从爷爷的杂货店买进整包的可乐拆零推销。在1986年受邀成为可口可乐的顾问，为什么在1988年才动手买入呢？
　　老唐：“站在巴菲特的角度反复揣摩”。读到这里，我不禁哑然失笑。
　　仿佛望见老唐戴着眼睛在唐书房思索：“从小喝着可乐长大，又以投资为职业，‘我’不行能不知道可口可乐是一家优秀的公司。为什么1988年才买入可乐。1988年究竟发生了什么？”










　　老唐得出结论：很可能是1988年末认错的一次失败试验。顾客们剧烈抵制新口味可乐，坚持喝老可乐。这让巴菲特看到了可口可乐强大的品牌护城河，于是买入。
　　这就是老唐解决疑问的一种方式：假如我看不懂你。我就站在你的角度去思索。
　　在分析企业时，老唐写道：像老板那样思索，始终站在企业经营者的角度想问题。而不是市场参加者的角度。
　　这是关于买入的逻辑。
　　面对高估的可乐，巴菲特的处理方式更另人深思。
　　不管是曲线减持导致的乐观收购通用再保险，还是持有“死了都不卖”。以今日的角度来看。都不是最佳方案。
　　1998年高估至50倍的市盈率时没有卖出。导致后来21年半的时间收益平凡而懊悔。
　　老唐吸取了巴菲特在可口可乐的教训：没有哪一只股票值得“死了都不卖”。
　　他给自己的卖出标准画了一条线。优质如茅台，一旦超出50倍市盈率，卖！







第 7