第4章评价指标.ppt

第4章评价指标.ppt第四章经济评价指标?主要内容: ?熟悉经济评价指标之间的关系?掌握各种经济评价指标的概念、计算方法、评价标准和适用范围。?重点: ?投资回收期、净现值和内部收益率?难点: ?内部收益率第一节概述?建设项目经济评价的指标很多,各有特点。根据不同的标准进行分类, 有如下几种: ?按时间分类投资收益率静态资本金静态投资回收期净现值动态内部收益率动态投资回收期?按经济性质分类(重点) 时间型投资回收期借款偿还期价值型净现值净年值内部收益率净现值率效率型投资收益率资本金利润率利息备付率?按考察方案经济性的方式分类净现值赢利能力内部收益率投资回收期偿债能力利息备付率偿债备付率生存能力项目投资累计净现金流量第二节时间型指标一、投资回收期?概念:从项目投资开始算起,用投产后项目净收益回收全部投资所需的时间, 称为投资回收期。表明项目的效率和风险程度, 为什么? 013 1234 2 3 441234 3013 A B ,从项目投资之日算起,用项目各年的净收入回收全部投资所需要的时间。???? PTt t CO CI 00)(其中: ——现金流入量; ——现金流出量; ——第t年的净现金流量; ——投资回收期。 CI CO t) CO CI (? PT当年的净现金流量的绝对值上一年累计净现金流量现正值的年份累计净现金流量开始出???1 PT 静态投资回收期的表达式: 计算公式: ,投资回收的期限,即以项目的净收益将项目全部投资收回所需要的时间。动态投资回收期的表达式: ?????? PTt tcti CO CI 00)1()(其中: ——基准折现率其它参数不变。 : 若≤,表明可在规定的投资回收期限之前回收投资, 项目可行; 若> ,表明项目不能在规定的投资回收期限之前回收投资, 项目未满足行业项目投资盈利性和风险性要求, 故项目不可行。当用于方案比较时,投资回收期愈短的方案愈优。例 p32 PT cT为行业的基准投资回收期 cT cT PT例: 某投资项目的净现金流量如表所示。基准投资回收期为5年,试用投资回收期法评价其经济性是否可行。(折现率 10% ) 年 01234567 净现金流量-20 -500 -100 150 250 250 250 250 ?解: 根据表中的净现金流量,计算出的累计现金流量如下表所示。年的净现金流量第绝对值)年累计净现金流量的第T TTT P1(1 ???? 84 .51. 141 5. 118 16????? PT静态≤5年,故方案可以接受。动态 5年,故方案不可以接受。 PT 530 280 30 -220 -470 -620 -520 -20 累计现金流量累计净现金流量现值- -20 净现金流现值 250 250 250 250 150 -100 -500 -20 净现金流量 76543210 - -20 - - - - - 88 .4 250 220 15????? PT? PT