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2020创业板新规交易规则
2020创业板新规交易规则
一、新股上市前五日不设涨跌幅限制;
二、新旧创业板股票涨跌停全部调整至20%;(其中创业板股票千山退、神雾退、盛运退8月24日前已进入且仍处于退市整理期，期间交2020创业板新规交易规则
2020创业板新规交易规则
一、新股上市前五日不设涨跌幅限制;
二、新旧创业板股票涨跌停全部调整至20%;(其中创业板股票千山退、神雾退、盛运退8月24日前已进入且仍处于退市整理期，期间交易机制不作调整，价格涨跌幅限制比例仍为10%)
三、实行“价格笼子”机制;
四、引入盘后定价交易方式;
五、新增股票特别标识，多种类型公司均有上市可能;
六、新增投资者开户门槛为10 万元(老客户要补签风险揭示书)。
打新中签率大幅下降
创业板涨跌幅规则修改之后，打新也将受到影响。
不同于此前审核制，注册制创业板新股网上发行比例大幅下降、投资者门槛提高，新股中签率较低，据Wind资讯数据，18只创业板新股中签率整体较低，%。而2009年10月30日上市的首批创业板“28星宿”%;%。
据广证恒生统计，机构投资者配售获得倾斜，公募基金获配比例最高，%。从获配金额的排名来看，获得创业板注册制新股配售金额排名前三的公募基金公司分别为鹏华、易方达、富国，、、。
那么，投资者中一签收益如何?
影响网下打新收益的三大核心因素是融资规模、中签率和上市首日涨跌幅。
对此，开源证券预料，2020年注册并发行企业达70-90家，2020年创业板注册制下募资总额约550-700亿元;预料改革后创业板A类中签率将较改革前提高2倍左右;预料注册制改革后创业板上市首日平均涨幅为80%-120%。
在此基础上，开源证券得出结论，认为注册制下创业板将创建可观的网下打新增加收益。
同时，公募基金的打新策略也受到影响。规则修改之前，公募基金的打新策略一般是新股打开涨停板后卖出。但在规则修改之后，由于前5日不设涨跌幅限制，“可能会出现新股上市首日卖出的现象。”
中信证券梳理了2019年以来创业板上市新股的回报状况，平均“一字板”涨幅为218%。
“打板族”回来价值投资
创业板注册制交易规则中，对投资人影响最大的变动是，创业板注册制新股前5日不设涨跌幅，以及之后涨跌幅比例为20%。
对此，广发证券认为，创业板20%涨跌幅限制对于新股波动影响很小，但是对于创业板存量影响可能较大。这是由于注册制带来壳价值贬值预期，因此存量走势可能出现趋势性分化。
安信证券指出，20%涨跌停板新规则能够进一步提升创业板股票的流淌性，市场应当赐予这些流淌性肯定的溢价，因此涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好。
“短期看落地前不确定性压制投资者风险偏好，担忧的心情释放后将回来常态化。长期看打板策略有效性下