《ch养老基金》.ppt

第四章：养老基金
养老基金概述
公共养老基金的筹资方式与管理
企业年金的类型、委托机制机制
养老基金的投资和监管
中国的养老基金
整理课件-金融机构与金融市场
1
养老金计划的含义
养老金计划是为了支付退休福利的基金
可以由公其中，社会保险是最重要的。而在社会保险中，养老保险又是最重要的。
美国的公共养老制度由国会立法，强制执行
美国联邦社保基金（全称为美国联邦老年、遗属和伤残人士保险，OASDI）采用现收现付制，通过征收社会保障税筹集，雇主和雇员按工资的一定比例各自缴纳50%
联邦社保基金的投资只能是专门为社保基金发行的特种国债，不允许投资股票或进行委托投资、房地产开发
由于采用了极其保守的投资策略，联邦社保基金的结余从1985年的420亿美元增加到2009年的25403亿美元，增长近60倍。而在2008年金融海啸中，%，和金融市场的波动几乎无关
整理课件-金融机构与金融市场
10
案例：瑞典补充养老金基金管理
2001年新的养老保险制度实施，将公共养老金分为三部分
基础养老金
对象是无收入和低收入者，与老人收入水平挂钩，实行现收现付制，由国家税收支持。
收入关联型养老金
%（%）缴纳社会保险税
社会保险局将16%转入公共投资基金进行管理和投资，用于支持收入关联养老金，这部分采用现收现付制
预筹养老金
%的缴费作为预筹养老金的资金来源
由养老基金管理局负责，私人基金和共同基金公司投资运营追求保值增值，实行个人累积制
整理课件-金融机构与金融市场
11
案例：智利的个人账户管理模式
1981年进行养老保险私有化改革，建立个人缴费、个人所有和完全积累的养老体系
雇员的10%工薪收入进入个人账户，交由专门的养老基金管理公司投资管理。
1989年以前，政府对养老基金投资的限制严格，只允许投资政府债券，以银行信用为基础的证券以及公司债券。1989年后允许投资股票、投资基金和外国证券
整理课件-金融机构与金融市场
12
企业年金
由企业退休金计划提供的养老金，通常是一个国家养老保险的第二支柱，其实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分，或由职工分享企业利润的一部分
固定缴费计划（defined contribution plan, DC plan)
参保人或雇主（企业及政府）应该根据参保人的职位、工资、工作性质、行业环境等因素，确定其每期应缴的养老金费用，存入其养老金账户
企业和成员每期缴纳的资金是固定的，或者等于雇员工资的一定比例，或者等于企业利润的一项比例
养老金给付水平不确定，由实际投资收益决定。企业允许成员自己选择投资工具
优缺点是什么？
整理课件-金融机构与金融市场
13
企业年金 （续）
固定收益计划 (defined benefit plan, DB plan)
在成员退休时按照约定的金额支付养老金，有些计划也提供退休前死亡保障。养老金按月支付，金额根据成员的工作年限、在职工资计算
养老金给付与养老基金的投资收益没有关系，如果基金的资产不足以支付养老金，企业就必须补缴款，使资产达到充足。所以，固定收益计划的风险由企业承担。
近年来新公司都放弃了这种形式，一些老牌企业也冻结了已有的固定给付计划，不再接受新成员
整理课件-金融机构与金融市场
14
企业年金：委托机制
参照中国人力资源和社会保障部2011年1月颁布的法规《企业年金管理办法》，企业年金基金管理涉及到的利益方有委托人、受托人、账户管理人、托管人和投资管理人。
整理课件-金融机构与金融市场
15
养老基金的投资和监管
中国社会保障基金2013年末资产负债表
如何保证一定收益率的前提下，控制各类风险保证基金流动性与安全，是社保基金管理的重要内容。
项 目
期末余额
项 目
期末余额
资产:
负债:
银行存款

应付证券清算款

结算备付金

交易类金融负债

存出保证金

融资回购

交易类金融资产

应付款项

融券回购

其他负债

应收款项

负债合计

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期股权投资

基金权益：
其他资产

全国社保基金

个人账户基金

广东委托资金