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“钱荒”来袭,企业融资对策
“钱荒”来袭,企业融资对策
摘要:2013年6月以来, Shibor短期利率全线飙涨,%,%,创历史新高。随之而来的是银行间市场流动性“意外”吃紧,陷入“钱荒”困境,实体经济随之陷入融资难,融资成本增加的境地。企业可通过以下几方面应对“钱荒”时的资金需求,做好筹资的开源、节流。
关键词:钱荒;流动性吃紧;企业融资
2013年6月以来,上海银行间同业拆放(Shibor)短期利率全线飙涨,%,%,创历史新高。随之而来的是银行间市场流动性“意外”吃紧,商业银行全线陷入“钱荒”困境,这种影响也如“多米诺骨牌”一样,逐步传导至实体经济,最直接的影响,便是企业陷入融资难,融资成本增加的境地,使本已举步维艰的企业经营,其利润空间受到进一步挤压。
无论是刚公布的5月份数据远逊于预期,还是国内货币市场拆借利率飚升,银行资金面极度抽紧,以及发达国家不断加码的量化宽松政策和受美联储可能提前终止购债的预期影响,引发国际资金回流,国内新增外汇占款骤降,这些因素都加大了市场对国内央行可能放松货币政策的猜想,面对换届后的新一届领导人,市场企盼,央行能够及时微调货币政策,补充水位,应对跨境资本的流出及流动性短缺的困境。但在近期于上海举行的“2013陆家嘴论坛”上,人民银行行长周小川明确表示,央行将继续沿用稳健的货币政策。
今年以来的一系列货币政策信号也都显示,新一代决策层不会因为经济放缓,就轻易进行政策刺激,李克强总理的三大经济支柱:“不出台刺激措施、去杠杆化以及结构性改革”,都说明决策层对待经济放缓的容忍度大幅提升,也表明了经济增长的重要性相对削弱,经济转型与结构调整被提到首位,面对逐步市场化的金融体系,实体经济也应早做准备,以应对和适应市场发展,以免遭银行业的“钱荒”,使企业经营陷入困境,因为企业的生存与发展,需要充足的资金保证,而银行贷款长期以来作为企业融资的最主要方式,面对新形势,企业也应该打破常规,扩宽融资渠道,为企业发展保驾护航。
因此,面对当前尚不明朗的国内、国际金融大背景,对于资金需求大,对贷款依存度高的企业,需要及早考虑筹资、投资计划,合理预计企业的资金需要量,以便采取有效应对措施,合理筹集和使用资金。企业可以通过以下方式应对“钱荒”时的资金需求,做好筹资的开源与节流。
一、做好资金需求量预测及筹资风险评估
企业筹资应真正做到有计划,避免“拍脑袋”决策。企业应采用一定的融资估值方法,合理预测资金需要量。确保在筹集资金时既能满足企业发展所需,又不至使资金闲置,造成不必要的浪费。同时企业管理层需要根据企业自身情况,决策目标资本结构比例,确定企业合理的资产负债比率。
二、合理、有效利用企业留存收益
企业内部积累即指企业的自留资金,是企业内部形成的资金,主要是提取的公积金和未分配利润等。利用企业留存收益筹集企业发展所需的资金,也是企业将留存收益转化为投资的过程,是企业筹集权益资金的一种重要方式。这就要求企业各部门的有效沟通与协调,做好规划、投资、分配、预测及预算的有效配合。在预测企业总资金需要量需求的情况下,合理决策企业内部筹资的比例,以便最终确定企业外部筹集资金的需要量,确保企业的良性发展。
三、采取直接融