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宏观调控背景
财政、货币政策搭配类型
财政、货币政策搭配的主要特征
政策搭配效果
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宏观调控背景
财政、货币政策搭配类型
财政、货币政策搭配的主要特征
政策搭配效果
第一阶段
(1978-1981)
实施新“跃进”，造成投资激增，通货膨胀，国民经济比例失调
双松双紧
以压缩基建投资为基本特点，目的是实现财政信贷综合平衡
调控急于求成，
导致基建投资负
增长，经济下滑
第二阶段
(1982-1986)
改革开放，农村和城市改革，投资和消费迅速增长，经济过热
双紧双松
严控贷款规模，减少财政支出
调整不够彻底，
经济过热的根源
未能解除
第三阶段
(1987-1990)
投资增长，价格改革和工资上涨导致市场供不应求，政策宽松，造成经济形势恶化
双紧
利率、准备金比率上调，控制贷款规模，压缩固定资产投资
经济未能实现
“软着陆”，市场疲软，经济下滑
第四阶段
(1991-1996)
1992年邓小平
南行讲话后，经
济建设步伐加快；经济过热，出现严重的通货膨胀
双松双紧
利率上调，控制基础货币投放，调整信贷结构，货币政策由直接调控向间接调控转变
1996年国民经
济成功实现“软着陆”
第五阶段
(1997-2002)
经济政策的负面效应及亚洲金融危机的影响，经济卜滑，通货紧缩出现
双松
中央银行扩大基
础货币投放量；
财政增发国债，
提高出口退税率
阻止了经济严重下滑，但物价水平逐渐上升
第六阶段
（2003-2008上半年）
社会投资不断增长，食品价格上涨引发通货膨胀
双紧
利率、准备金率上调，减少出口退税
短期内通货膨胀被遏制，但经济出现下滑
第七阶段（2008下半年至2009）
受美国金融危机
影响，全球
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