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拆零拍卖
黄 芳 所谓拆零拍卖,就是将待变现的资产按照良性资产、不良资产或按照有形资产、无形资产进行归类分解(诸如生产或非生产设备、专利或非专利技术、品牌等等),并将其作为商品推向市场,在确定不同卖点和不同价位的基础上,通过拍卖的拆零拍卖
黄 芳 所谓拆零拍卖,就是将待变现的资产按照良性资产、不良资产或按照有形资产、无形资产进行归类分解(诸如生产或非生产设备、专利或非专利技术、品牌等等),并将其作为商品推向市场,在确定不同卖点和不同价位的基础上,通过拍卖的方法让买主各取所需,从而最大限度地盘活存量资产,实现资产的保值增值。
一、目前产权交易过程中出现的盲目性和滞后性的主要原因
我国目前处置不良资产的方式存在诸多问题,并没有使国有企业的不良资产价值最大化,也没能够通过这种途径,提高国有企业的竞争力。我国目前大多数企业,特别是国有企业和国有商业银行资产管理公司在处置不良资产的手段和技术方面还有很多问题,单调的方式,低下的效率,以及棘手的善后的措施。因为不良资产或者闲置资产处理失当,导致了资产盘活陷入困境,使企业丧失了竞争力。其主要表现为:
第一,优势企业惟恐在产权交易过程中背上沉重的包袱,其结果必然是顾此失彼,与良好的发展机遇失之交臂。因为优势企业投鼠忌器,始终不能放下这个沉重的包袱,所以在闲置资产的处理中,不能抓住机遇,将闲置资产盘活,促进优势企业产权重组。
第二,劣势企业(尤其是关、停、破产企业)还在梦幻中留恋国家恩养。故而买卖双方(尤其是关、停、破产企业)甚至在政府给予一定优惠政策、允许其“丑女”再嫁“壮汉”的情况下,仍拒绝接受市场安排,与生存和发展失之交臂。长久以来,这些企业一直是靠着大树好乘凉的不作为心理,而导致了企业走到风雨飘摇的境地,甚至是抱着“揩一点不良资产油水”的心理,企业中也没有能够挺身而出做出决断决策者,由此导致了不良资产的盘活陷入困境。
第三,政府部门鼓励、扶持企业进入产权市场,其主要目的是考虑要消灭亏损企业,卸掉肩上的沉重包袱,摆脱财政负担,而对市场机制的自发优势却考虑甚少。由于传统观念以及制度上的不足,我国目前在产权交易上缺少有效地技术、方式、手段和有效操作,在对闲置资产和不良资产的处理上并不能考虑操作效率和市场机制,将本能盘活的资产变成彻底的死钱。所有这些都是导致目前产权交易过程中出现的盲目性和滞后性的主要原因。
二、拆零拍卖是化解现阶段产权交易之弊端的有效途径
资产处置盘活的方法有很多种,比如出租、出卖、重组收购等等,但是在现阶段资产处置的全部过程中,只有实施拆零拍卖,才是较好的回避和解决目前产权交易过程中出现的诸多弊端的一种有效途径。
第一,由于拆零拍卖是在卖方确定卖点的基础上,并由买方权衡利弊、自主选择、各取所需,因此实施拆零拍卖能够将过去那种在产权交易过程中形成的负债心理克服在实施竞买行为之前。
第二,拆零拍卖本身所具有的公开性和公平性能够有效地激发买卖双方的竞相参与意识和竞相参与行为。
第三,由于拆零拍卖对资产所特有的盘活增效的特殊作用,可以因有效的拆零而做到物尽其用,避免了过去资产处置中囫囵吞枣,盲目定价、变宝为废的缺点。
三、拆零拍卖是处理企业不良资产的直接选择
不良资产,尤其是破产企业不良资产的