2023财务管理 春季班 试卷.doc

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管理学院
财务管理
郭浩
期末考试
2023级春季班
班级:姓名:学号:
考试时间:2小时;总分值:100分
工商管理硕士〔MBA〕笔试考试试卷
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请用钢笔或签字笔将全部答案书写在答题纸上;试卷需与答题纸一并上交。
试题一〔15分〕
假设父母自小孩出生当年开始于每年年初等额的存入银行一笔钱连续存入18年,在小孩19岁上大学当年每年年初等额支付大学学费2万元整,连续支付学费4年。假设存款按复利利率8%计算,那么自小孩出生至上大学前一年的18年内,父母每年等额存款额是多少?
A ×〔F/A,i,n〕 = 20000×〔P/A,i,n〕 代入具体数据
A ×〔F/A,8%,18〕 = 20000 ×〔P/A,8%,4〕 
分别计算年金终值系数和年金现值系数后代入上式,可得     A × = 20000 ×  
A =〔元〕 
试题二〔15分〕
东方公司有如下信息:目标资本结构50%负债、50%权益,EBIT400万元,总资产1000万元,税率40%,债务本钱8%,基于已有的股利政策,股利支付率为40%,那么该公司的目标资本总额是多少?
答:总资产=1000万元,负债占50%,得:负债=500万元。债务本钱=10%,负债=500万元,得:利息=50万元。
EBIT=400万元,利息=50万元,得:利润总额=350万元。税率40%,利润总额=350万元,得净利润=210万元。
净利润=210,股利支付率=40%,利润留存=126万元利润留存即为权益增加值,因所以目标资本总额=500+126=626万元
试题三〔40分〕
东方公司近3年的主要财务数据比率如下所示
2023年
2023年
2023年
营业收入〔万元〕
3000
3300
2800
总资产〔万元〕
1200
1375
1400
普通股〔万元〕
100
100
100
留存收益〔万元〕
400
450
450
所有者权益合计
580
600
600
流动比率



工商管理硕士〔MBA〕笔试考试试卷
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平均收现期〔天〕
18
22
28
存货周转率〔次数〕



债务/所有者权益



长期债务/所有者权益



营业毛利率
%
%
%
营业净利率
%
%
%
总资产周转率


2
总资产净利率
%
%
%
假设该公司没有营业外收支和投资收益,所得税率不变
要求:
,以及2023年期间费用发生的变化;
、负债及所有者权益的变化及其原因;
。
试题四〔30分〕
东方公司经过市场调研,准备投资新建一个生产线,调研支出100000元。投资新建生产线需要建造厂房及购入机器设备,初始投资共计1050000元,并且占用本可以对外出售的土地,售价1200000元(此价格水平至少维持5年)。机器设备的使用寿命和折旧年限同为5年,预计净残值为50000元,按直线法计提折旧。建设初期预计垫付运营资金150000元,第5年投资终结时,营运资金全部从工程中退出。预计投产后第1年的营业收入为1000000元,以后每年增加100000元。营业本钱(含折旧)为500000元,每年的财务费用和管理费用分别为50000元。公司的所得税税率为25%,资本本钱为10%,所有的现金流量均在年末发生。
要求:
;
,并说明该方案是否可行。
答:1、调研支出100000元,应作为漂浮本钱,不予考虑。因为调研支出是已经发生且不可逆转现金支出。占用对可外出售的土地,应该作为时机本钱,视为现金流出,当工程结束时,该土地可再次出售,其市价可视为现金流入。
运营资金在投资初期因业务扩张有所增加,投资结束可全部收回。投资初期垫付运营资金应视为现金流出,期末收回运营资金应视为现金流入。
各年现金流量如下表〔单位:元〕
工商管理硕士〔MBA〕笔试考试试卷
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年份
0
1
2
3
4
5
投资:
厂房设备投资
-1050000
时机本钱
-1200000
1200000
运营资金变化
-150000
150000
残值收入
50000
投资现金净流量
-2400000
0
0
0
0
1400000
经营
营业收入
1000000
1100000
1200000
1300000
1400000
营业本钱〔含折旧〕
500000
500000
500000
500000
500000
折旧
200000
200000
200000
200000
200000
营业税
0
0
0
0
0
管理费用
50000
50000
50000
50000
50000
财务费用
50000
50000
50000
50000
50000
本钱费用合计
600000
600000
600000
600000
600000
税前利润
400000
500000
600000
700000
800000
所得税
100000
125000
150000
175000
200000
税后净利润
300000
375000
450000
525000
600000
经营现金净流量:
0
500000
575000
650000
725000
800000
现金净流量
-2400000
500000
575000
650000
725000
2200000
注:营业税率未知故未计营业税。
2、NPV=-2400000+500000/(1+10%)+575000/(1+10%)2+650000/(1+1
0%)3+725000/(1+10%)4+2200000/(1+10%)5
=>0故工程可行。