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全球押宝“金砖四国”
“金砖四国”,这个由高盛公司创造出来的概念名词,似乎正在国际金融经济危机的愁云惨雾中开始向投资者焕发金光。
进入2009年以来,在2008年受到全球金融危机冲击的中、印、巴、俄四国股市猛烈反弹。按照wind资讯提供的数据,截至6月1日,%,%,俄罗斯 %。近期,许多与“金砖”有关的股市奇迹屡屡见诸报端:5月18日,印度孟买综合指数单日大涨17%;香港恒生指数在5月末6月初3个交易日劲涨近2000点,%,是1999年4月以来的最大单月升幅。虽然这种凌厉升势是建立在去年大跌之后的低基础之上,但投资者的短期收益依旧可观。
英国《星期日泰晤士报》称,投资者正在押宝以“金砖四国”为代表的新兴市场。似可作为这一判断佐证的是,5月20日,美林公布了新一期的全球基金经理调查结果:约46%的投资人增持新兴市场资产,更有
80%的新兴市场投资人增持了中国资产。
韩国《朝鲜日报》引用韩国金融投资协会的数据称,在韩国,今年以来,中国概念基金募集了约5000亿韩元(1美元约合1260韩元)的新资金,占同一期间海外基金募集资金总量的一半;俄罗斯基金吸引了2000亿韩元,巴西和印度基金也分别吸引了700亿和200亿韩元的投资。相反,今年以来日本和欧洲基金分别减少了1800亿和1500亿韩元。
究竟是什么,吸引了滚滚钱潮涌入“金砖四国”呢?

是“热钱”炒作还是复苏在望?
与俄罗斯股市狂飙突进的景象不同,俄罗斯实体经济却展现给我们另一番景象:俄罗斯政府5月22日公布的数据显示,%,%。但随着国际油价一路攀升到接近接近70美元,卢布开始迅猛的升值过程,俄罗斯经济似乎也接近好转。
“当国际油价低于50美元的时候,俄罗斯的日子就会过得艰难。”宏源证券首席经济学家房四海告诉记者。中原证券分析师刘锋也认为,俄罗斯的石油出口占了外汇的很大比重,其经济受油价左右比较厉害。但在接受采访时,他们都笃定地认为,“金砖四国”会率先复苏。

刘锋指出,在消费层面,中国现在已经是世界第二大经济体,%,%;3月,巴西的证券市场表现良好;印度经济增长的势头也不错;俄罗斯的消费形势有了好转。经济危机爆发后,曾经有过“世界末日论”,好像美欧不消费了,就要世界末日了,其实没有人们想像得那么严重。
在制造出“金砖四国”概念的高盛公司看来,除中衡状况均会恶化。对外盈余将从近几年的水平大幅下降,或者将转为赤字。中国的经常项目一直是“金砖四国”盈余的主要来源,作为全球失衡调整的一部分,其盈余的绝对值也将有所下降。然而,中国占全球外部盈余的比重可能会大幅上升。有鉴于此,中国如何利用其庞大的外部盈余可能会对汇率和其他资产价格产生重大影响。
《华尔街日报》指出,“金砖四国”股市的强劲表现只是短线逐利资金所为。投资者之所以开始将资金投入新兴市场,部分原因是他们认为股票市场可能已暂时探底,而新兴市场是投资者能从股市反弹中最快获利的地方。
用房四海的话来说,资本总