中信泰富巨亏案解析
中信泰富巨亏案
背景介绍
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过程分析
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原因分析
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启示
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一、背景介绍
原因分析
启示
背景介绍
过程分析
中信泰富有限公司
91年正式易名为中信泰富
中信借壳上市
86年2月,%股权
前身:泰富发展有限公司(86年上市)
中信泰富有限公司
主要业务
投资物业
电讯业务
基础设施
能源项目
航空
环保项目
荣智健
荣智健
爷爷:荣德生
爸爸: 荣毅仁
百年前的中国棉纱大王
著名红色资本家
曾任
86年,进入中信香港任董事总经理。
期间曾任中信泰富集团主席,
09年因投资外汇巨亏而辞去中信泰富集团主席。
二、过程分析
启示
背景介绍
过程分析
原因分析
起源
2006年3月底,中信泰富收购西澳大利亚两个分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权的公司的全部股权,收购之后它将成为中国未来巨大的铁磁矿石供应商。这个项目总投资约42亿美元,很多设备和投入都必须以澳元来支付,为了减低项目面对的货币风险,因此签订若干杠杆式外汇买卖合约,umulator的杠杆式期权。
Accumulator
Accumulator意为累计期权,属于杠杆式期权的一种,所谓杠杆合约则是收益放大同时风险也放大的合约。因其杠杆效应,在牛市中放大收益,熊市中放大损失,被香港投行界以谐音戏谑为“I kill you later”。
本次主角——KODA(umulator)
(澳元兑美元)时,。
当每份合约达到150万美元~700万美元的最高利润时,合约终止。
合约内容
(每月)
,中信泰富必须不断以高汇率两倍购入澳元。
没有最低亏损,直至2010年10月。
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