我国系统性金融风险因素分析和防范对策(1).doc

我国系统性金融风险因素分析和防范对策
一､系统性金融风险的定义

金融风险对经济活动的影响错综复杂
,造成金融风险的因素很多8ttt8,金融风险的种类也多种多样｡目前,国际经济金融界对系统性金融风险(systematic financial risk)尚没有一个规范､公认的定义,但系统性金融风险应该包括www .ddd tt. com这样几层含义｡
第一,系统性金融风险是指一个事件在一连串的机构和市场构成的系统中引起一系列连续损失的可能性,其表现形式是因一个金融机构的倒闭,而在整个金融体系中引发的“多米诺骨牌效应”｡
第二,金融风险可以个层次:一是微观金融风险,是指个别金融机构在营运中发生资产和收益损失的可能性;二是中观金融风险,是指金融业内部某一特定行业存在或面临的风险;三是宏观金融风险,是指整个金融业存在或面临的系统性金融风险｡
第三,系统性金融风险是指由于. com某种因素给所有8 tt 金融机构带来损失的可能性,因此. com,系统性金融风险将对整个金融市场的参与者都有影响,而且该风险通常是难以规避和消除的｡
第四,系统性金融风险又可称之为市场风险,是指市场的全局性风险｡

二､系统性金融风险的主要因素

(一)金融机构的系统性风险
金融机构的系统性风险是指由于. com金融机构的内在脆弱性所引起的系统风险,它甚至会引发金融危机｡引发金融机构系统性风险的因素包括www .ddd tt. com以下几种｡

金融机构资产负债表的结构特征是导致. com其脆弱性的重要｡银行的负债大都是流动性极强的,而资产则往往 t8. com有一定,资产负债有着天然的不匹配的特点,因此. com,银行的首要风险是流动性风险｡此外,由于. com信息不对称等原因,银行发生流动性问题时容易
Dddtt
产生挤兑, dd tT. com存款人对整个银行体系丧失信心,导致. com全面的挤兑,引发系统性风险｡而且由于. com电子技术和信息处理8tTt8的发展,以及金融自由化使居民更容易
Dddtt
变换银行储蓄的货币组合,因此. com银行体系更容易
Dddtt
受到攻击｡国际性大银行的流动资产中,除了现金资产与在中央银行的超额储备金资产外,还有大量短期性的有价证券以及商业票据,保证了资产的流动性｡目前,我国商业银行被动负债大量增加. com,而投资渠道缺乏,过多的流动性投向资金和货币市场,导致. com货币市场主要投资工具利率持续走低,甚至和存款利率倒挂｡在证券业,一些
8 tt
证券公司通过挪用客户保证金､违规国债回购交易､保底委托理财等形成大量违规负债,所得资金主要用于证券自营甚至做庄,或被大股东占用,形成了巨大的资金缺口,潜伏着严重的支付风险｡

依据IMF的统计,从1980年以来,发生严重金融问题的108例中,由于. com银行不良贷款引发的有72例,占67%;发生金融危机的有31个国家共41起,其中由不良贷款引发的有24起,占50%以上
8 t tt o m
｡因此. com,威胁金融系统安全运行的主要风险仍然款问题｡[ 1]
长期以来,我国系统性风险的潜在因素主要