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案例三新东方教育集团在美国纽约交易所成功上市
一、引言
美国当地时间2006年9月7日16点06分,被称为今年纽约交易所上市最成功的IPO、代码为“。与其15美元发行价相比,,%。
作为新东方教育科技集团的最大股东,%股权。一个交易日俞敏洪身价上涨1375万美元,折合人民币超过1亿元,财富总值超过10亿元人民币。百富榜制作者胡润表示,只要股价不发生“意外”,俞敏洪明年将铁定出现在他的百富榜中。
二、新东方简介
新东方由俞敏洪等人创建于1993年,是中国最大的私立教育服务机构。自2002年以来,中国每年都有超过10万名学生赴国外留学;随着中国更多地参与世界经济活动,国内外企业对英语熟练员工的需求日增,新东方在成人和孩子的英语教育中也获得了丰厚的利润。。
目前,新东方在国内24个城市拥有25所学校、110处教学中心,,未来新东方集团还打算增设8-10所新学校。新东方还瞄准了网络群体,希望同海外对手如Kaplan和Princeton Review等机构直接竞争。新东方还通过13家自营书店和约5000家第三方书店销售其教材而大获其利。
在公司的收入来源结构中,外语培训和考试准备课程占新东方集团2006年总收入的89%,也是该公司主要收入来源和增长动力。新东方的营收来源还包括销售教育资料。资本市场一直看好这个中国教育产业的标志性机构。
三、上市动机
在上市成功后,新东方教育集团董事长俞敏洪谈到了新东方的上市动机,他说,“我们在中国民办教育行业中率先上市,主要来自我们的内部需求。我们长期做教育,一直以来就在观察,发现中国民办教育行业长期困扰的问题:一是民办教育企业后劲不足,缺乏资金支持;二是作为培训学校,不能异地办学,没法扩展,所以必须公司化。从我们公司内部来说,学校不改成企业,就不能吸收优异的人才。就没法为建立高级教育的理想而奋斗。加上我门的团队有一些国际人才。对国外情况比较了解,特别是美国民办教育比教发达,出现一批上市公司,给了我们很好的借鉴。”
俞敏洪谈到,总的来说,新东方在美国上市,是“想用美国的钱办好中国的教育”。
四、上市过程
由于国际投资者踊跃参与,新东方集团9月6日在纽约宣布,其招股价格为每份美国存托凭证(ADS)15美元,远远超过了其此前所定的招股价格最高限。
新东方集团今年8月底提交的招股书透露,该公司计划发行750万股美国存托凭证(ADS),相当于新东方集团总股份的21%;发行价格区间为每份美国存托凭证11美元—13美元之间,募集资金规模在9000万美元左右。
新东方集团在招股书中曾表示,此次IPO最多可以实施15%的“绿鞋”(超额配股权)配售。而9月6日,新东方集团称,它已经授权其承销商——高盛(亚洲)公司、瑞士信贷集团和Piper Jaffray公司在30天内决定是否实施“绿鞋”期权,。
由此可见,,如果加上15%的超额配售,;。
注:新东方集团上市前财务信息
新东方简明综合资产负债表(截至2