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主权财富基金
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所谓主权财富(Sovereign Wealth),与私人财富相对应,是指一国政府通过特定税收与预算分配、可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的,由政府控制与支配的,通常以外币形式持有的公共财富。传统上,主权财富管理方式非常被动保守,对本国与国际金融市场影响也非常有限。随着近年来主权财富得利于国际油价飙升和国际贸易扩张而急剧增加,其管理成为一个日趋重要的议题。国际上最新的发展趋势是成立主权财富基金(Sovereign Wealth Funds,SWFs),并设立通常独立于央行和财政部的专业投资机构管理这些基金。
目录
概述
五强排名
SWFs简介
1、概述
2、特征
3、范围
4、规模
5、现状
各国做法
1、概述
2、美国两难
3、德国抵制
4、推崇之国
IMF做法
投行做法
中国做法
首先
其次
第三
第四
第五
最后
延伸阅读(中投公司)
延伸阅读(官方外汇储备)
概述
五强排名
SWFs简介
1、概述
2、特征
3、范围
4、规模
5、现状
各国做法
1、概述
2、美国两难
3、德国抵制
4、推崇之国
IMF做法
投行做法
中国做法
首先
其次
第三
第四
第五
最后
延伸阅读(中投公司)
延伸阅读(官方外汇储备)
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概述
根据伦敦国际金融服务局(IFSL)2009年3月的统计数据[1],,比2007年增长18%,其中,中东产油国拥有全球主权财
  
主权财富基金
富基金的45%,亚洲其他地区占大约1/3。这些主权财富基金的主要资金来源是石油等资源类商品出口,;此外,来自官方外汇储备、政府预算盈余、。
随着主权财富基金数量与规模迅速增加,主权财富的投资管理风格也更趋主动活跃,其资产分布不再集中于G7定息债券类工具,而是着眼于包括股票和其他风险性资产在内的全球性多元化资产组合,甚至扩展到了外国房地产、私人股权投资、商品期货、对冲基金等非传统类投资类别。主权财富基金已成为国际金融市场一个日益活跃且重要的参与者。
五强排名
根据美国主权财富基金研究所(Sovereign Wealth Fund Institute)2009年4月发布的数据[2],截至2008年,世界上排名前五位的最大的主权财富基金分别是:
1、阿布扎比投资局(AbuDhabi Investment Authority),所管理的资产为6270亿美元;
2、沙特阿拉伯的SAMA Foreign Holdings,所管理的资产为4310亿美元;
3、中国外汇储备管理局旗下的华安投资管理公司,所管理的资产约为3471亿美元;
4、挪威的国家养老基金,所管理的资产为3260亿美元;
5、新加坡政府投资有限公司,所管理的资产为2475亿美元。
中国的另一只主权财富基金——中国投资有限公司以1900亿美元的资产排名第八。
SWFs简介
1、概述
SWFs是2005年由国际投行们创造出来的一个新词,其实并非一件新鲜事物,早在上世纪50年代就已出现。1953年,科威特利用其石油出口收入成立科威特投资局,投资于洋岛国——英属吉尔伯特群岛利用其富含磷酸盐的鸟粪出口收入也创建了一只SWFs。当鸟粪消耗殆尽时,,约为该群岛年度GDP的9倍!
2、特征
一般认为,SWFs具有两个显著的特征:一是由政府拥有、控制与支配的,二是追求风险调整后的回报最大化目标。从SWFs的资金来源看,既可以是一国政府通过特定税收与预算分
  
可能的风险移动路径
配形成的,也可以是资源出口收入或非资源性贸易顺差等方式积累形成的,但通常是和如何管理多余外汇储备分不开的:以亚洲为例,中东产油国和中国、东南亚国积累了大量的美元外汇储备,若仅仅出于维护对外支付职能、维护币值稳定的目的,亚洲各国并不需要如此多的外汇储备;从经济效率的角度讲,过多持有低收益率的外汇储备,也是一种金融资源浪费。因此,多余部分的外汇储备逐渐不再投资于传统的高流动性资产,而转换成主权投资基金,通过专家管理来选择更广泛的投资工具、构造更有效的资产组合以获取风险调整后的高回报。
3、范围
迄今为止,全球范围内已设立了SWFs的22个国家和地区中,由资源输出国或大宗商品出口国利用相应的出口收入创建SWFs的,有阿联酋、科威特、沙特、卡塔尔等OPEC产油国,以及俄罗斯、挪威、文莱等非OPEC产油国、美国阿拉斯加等盛产石油的独立地区,