我国上市公司大股东的掏空行为及其治理对策研究.pdf

中国海洋大学
硕士学位论文
我国上市公司大股东的掏空行为及其治理对策研究
姓名:王林刚
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:罗福凯
20090601
我国上市公司大股东的掏空行为及其治理对策研究摘要者之间的代理问题的研究,以经营者为主的“内部人控制侍庖恢笔枪局卫砦侍庋究的核心,但随着所有权从分散走向集中,大股东的行为公司治理问题中地位日益重要,首先,本文阐述了从公司治理角度对大股东行为问题进行研究的现实背景,说明本研究拟解决的主要研究问题和意义,并按照一定的逻辑思路,对能收集到的国内外关于公司治理、大股东行为以及财务目标的相关理论观点进行一番梳理和总结,阐述了国内外现有的研究成果。其次,对我国证券市场发生的德隆“掏空厍焓狄嫡庖坏湫桶咐G腥氲悖樯了大股东“掏空鲜泄镜姆绞胶筒⑼ü莆裰副攴治鼋沂玖舜蠊啥ā疤涂行为对上市公司造成的影响。接下来,系统的梳理了我国大股东的形成方式,以及我国股权结构的特点,并介绍了大股东“掏空”对我国资本市场所造成危害后果,在此基础上从公司治理角度分析了大股东“掏空’’的深层次原因和大股东“支持形1澈蟮亩最后,分析了在上市公司出现如此多非正常财务行为的原因在于股权分置这一制度背景下上市公司财务目标的扭曲,并从大股东和中小股东利益出发提出以企业价值可持续增长为上市公司新的财务目标选择,并认为合理的财务目标也是有效的公司治理机制。另外,还提出了相关的具体措施,本文指出要做到有效规制大股东的行为,必须由全社会共同参与对上市公司监管,包括:形成合理的股权结构:完善上市公司治理结构:加强外部治理,提高大股东的违规行为成本;建立完善的投资者保护的法律体系,严格执法;规范上市公司的股利政策等。关键词:大股东、大股东“掏空一、公司治理、中小投资者利益保护公司治理问题自受到广泛关注以来,便一直集中于委托一代理关系下所有者与经营这一问题,已是当前理论界和实务界讨论的热门话题。我国上市公司火股东的掏空行为及其治理对策研究
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蝌叫嘭签字嗍:曛菅签字日期:扬缭拢签字日期:如刁车氯缤独创声明学位论文版权使用授权书翅逡直基丝重要犍别直盟数关ㄖ或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成表或撰写过的研究成果,也不包含未获得工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名:本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》,并通过网络向社会公众提供信息服务。C的学位论文在解密后适用本授权书导师签字:果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发,
研究背景我国的资本市场从创办至今,已经走过接近个年头。在这期间,资本市场机制、规模和秩序等各方面,都得到了长足发展。从年到年底,上海和深圳两地上市公司的数量已经从创立初始的十余家增长到目前的家,。在近年来,我国的资本市场在优化公司治理结构、有效配置社会资本和满足企业资本筹集需求等方面,发挥了极其重要的作用。但我们在欣喜地看到资本市场进步的同时,也看到了许多不足。由于制度设计上的缺陷和公司治理机制的不完善,我国的资本市场中出现了诸多问题,这些问题的出现严重的阻碍了我国资本市场继续发展的步伐,进而影响到整个国民经济的运行。众所周知,上市公司作为我国资本市场的基石,其质量已经成为了整个资本市场健康发展的关键因素。在我国资本市场上产生的这些问题,有着其深层次的原因,其中公司治理结构方面出现的问题是最根本的原因。我国证券市场的创立有着特殊的制度背景,因此长期以来被过于强调筹资融资功能,而价格发现,资源配置,信息引导等功能却被忽视,这就导致我国的证券市场存在的严重缺陷,上市公司治理结构中出现的问题也因此一直未引起各方的充分重视。上市公司存在的严重问题,导致广大中小投资者深受其害,从而动摇了整个证券市场的根基。因此,通过一系列措施完善我国上市公司的治理结构,不仅能够提高上市公司的整体质量,也是推进我国证券市场进一步发展的根本所在。传统的公司治理理论