企业IPO上市辅导流程.ppt

目录
基本背景
第一部分收购资质方案的选择
第二部分股权融资
第三部分 IPO上市概要
1、上市意义
2、上市条件
第四部分 IPO流程
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中国经济证券化率预计在2009年底为80%左右。发达在100--150%之间,我国经济证券化率仍有相当大的提高空间。
中国经济活动中,资产证券化的需求仍然相当强烈,中国资产证券化活动仍然会相当活跃。
证券化的方式:
IPO上市,借壳上市,都相当活跃。
实现资产证券化,通过证券市场放大公司价值、个人价值的需求相当庞大,这是也是目前中国证券市场上市公司重组活跃,壳价值较高的一个主要原因。
(国家)证券化率=上市公司总市场价值/GDP
企业上市是资产证券化的过程
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实现资产证券化,企业价值和股东价值放大
股权融资平台
提高债务融资的能力
品牌、知名度提升
促进市场发展
促进企业规范运作
有利于吸引优势人才
企业上市的好处
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政府监管严格
信息透明公开要求=经营者压力增大
股权稀释,甚至可能丧失控股权
企业上市的不利方面
上市的优点较多,但不利方面也很突出,总体上优点要远大于缺点
对于希望放大企业及股东价值、希望融资扩张、借助证券市提升企业实力的企业来说,上市是实现这三个目标的最佳途径
对于实力很强、资金充裕的企业,依控制人的意愿和发展期望,不一定会选择上市
总结
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企业IPO上市:绝对的正价值
上市给中信及其股东带来的巨额收益
综合实力的全面提升
上市融资不仅可以使企业获取稳定的长期资金来源、扩充资本实力,而且有助于改善法人治理结构,促进经营的规范化,从而将使公司的综合竞争力有质的飞跃。
给原始股东带来巨额回报
上市能够充分利用资本市场的广阔平台,为原始股东带来巨额的投资回报。中信证券即是典型案例,通过上市,中信证券的资本实力明显提升,使之能够在行业低迷时进行一系列大手笔的并购,从而一跃成为行业的龙头,同时,其股东的原始投资也得到极大增值。
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主板、中小板IPO条件
中国主板或中小板市场IPO必须满足如下财务条件:
最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。
发行前股本总额不少于人民币3000万元。
最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。
最近一期末不存在未弥补亏损。
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IPO创业板上市条件
中国创业板市场IPO必须满足如下财务条件:
最近2个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币1000万元,且持续增长。或者最近一年盈利且净利润不少于500万元,收入不少于5000万元,营收增长不低于30%。
发行后股本总额不少于人民币3000万元。
最近一期末净资产不少于2000万元,且不存在未弥补亏损。
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IPO创业板上市条件/续
发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
注册资本已足额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
应当主要经营一种业务,其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策及环境保护政策。
最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。
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IPO创业板上市条件/续
发行人应当具有持续盈利能力,不存在下列情形:
(一)发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响;
(二)发行人的行业地