PE行业简介.doc

Forpersonaluseonlyinstudyandresearch;mercialusePrivateEquity目录一、PE行业简介二、国际国内知名PE投资机构三、PE组织架构四、PE岗位职责五、PE薪资行情一、PE行业简介PE(privateequity)私募股权投资:指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权(如后面将要说到的PIPE),另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。不过以上只占很少部分,私募股权投资仍可按上述定义。广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(VentureCapital)、发展资本(developmentcapital)、并购基金(buyout/buyinfund)、夹层资本(MezzanineCapital)、重振资本(turnaround),Pre-IPO资本(如bridgefinance),以及其他如上市后私募投资(privateinvestmentinpublicequity,即PIPE)、不良债权distresseddebt和不动产投资(realestate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。与VC的区别:PE与VC虽然都是对上市前企业的投资,但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目,也就是说PE与VC只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务,其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。另外我们也要搞清PE基金与内地所称的“私募基金”的区别,如上所述,PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权,而我们所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金,主要是用来区别共同基金(mutualfund)等公募基金的。二、国际国内知名PE投资机构现在国内活跃的PE投资机构大致可以归纳为以下几类:1、专门的独立投资基金,如TheCarlyleGroup、Blackstone、KKR、3i、TPG,etc;2、大型的多元化金融机构下设的直接投资部,anStanleyAsia、anPartners、GoldmanSachsAsia、apital…etc;3、中外合资产业投资基金的法规出台后,新成立的私募股权投资基金,如弘毅投资、申滨投资等;4、大型企业的投资基金,服务于其集团的发展战略和投资组合,如GECapital等;5、其他如TemasekHoldings、GIC。三、PE组织架构一般有公司制和有限合伙制两种,有限合伙制PE的组织结构是目前国内外通行的做法,即有限合伙人(LimitedPartner)&管理合伙人(GeneralPartner),一般LP主要出资金,GP主要负责基金管理。PE公司一般规模较小,人员较少,主要由基金管理团队和个别人事和行政