我国证券投资基金绩效评价的研究（可复制毕业论文）.pdf

中文摘要我国具有现代意义的投资基金发端于年,在产生以后它迅速发展壮大,对于改善我国金融市场的投资者结构起到了至关重要的作用,对于扩大股市有效需求,促进股市稳定发展方面发挥了重要的作用。经过多年来的发展,证券投资基金已成为中国证券市场上的重要机构投资者之一,随着基金数量以及品种的增加,基金的绩效表现也就成为人们关注的一个焦点问题。本文在分析了我国证券投资基金发展的现状以及基金绩效评价的现状的基础上,参照国外经验,对现在国内外成熟的基金绩效衡量的理论与方法进行了较为系统地回顾与总结,并对我国基金行业运行的现状做了实证研究。本文首先对证券投资基金以及投资基金运作的原理作了系统地介绍,结合国外证券投资基金的发展历程,对我国投资基金发展过程中出现的各种现象作了剖析,指出了问题的所在,并提出了建议。本文的第三章以及第四章主要介绍了投资基金绩效评价的发展历程以及绩效评价方法的模型。基金绩效评价的方法一直都是在摸索中前进的,从最初的只关注投资的收益率到现在注重对基金业绩进行风险调整,基金绩效评价问题已和基金投资本身一样成为业界所关注的问题。本文主要介绍了在不考虑风险因素下的收益率法和引入风险因素的马科维兹均值方差模型。在这基础上,详细介绍了单因素模型以及多因素模型还有择时选股能力分析模型。在第五章的实证研究里,运用了收益率指标,单因素模型的三大指标对样本基金进行了业绩分析,最后分析了基金的择时及选股能力指数。本文最后为结论部分,总结了实证研究的成果,研究结果表明,在过去的一年里我国金融市场持续走低,政府为改革金融体制作了很多政策变动,在这种相对混乱的情况下,大多数的基金表现令人满意,大都取得了高于市场指数的业绩。分析结果还表明,在我国现在基金发展还不是很成熟的情况下,使用部分风险指标评价的效果并不理想。最后,对我国证券投资基金中还存在的诸多问题提出了一些建议。关键词:证券投资,基金,绩效评估武汉理工大学硕士学位论文
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第滦髀证券投资基金绩效评价的目的研究绩效评价的意义自从上世纪年代初我国恢复证券市场以来,我国的证券市场已经有了很大的发展,它的快速发展也为投资基金的发展创造了条件和空间。到目前为止,证券投资基金已经成为了中国资本市场上最重要的机构投资者之一,对稳定中国的资本市场起到了一定的作用,同时也推动了证券市场有序地向前发展。随着基金数量和种类的不断增多,如何正确衡量与评价基金的绩效表现也就成为一个重要的研究课题。基金绩效评估是指研究者根据证券投资基金定期公布的经营状况,计算其当期的各项财务指标,以及分析同期投资组合的变动情况和投资组合的有效性及合理性;同时,将当期的投资组合回报,与过去表现进行纵向比较,测算出方差等各项绩效指标,以鉴定该基金的风险状况和基金经理的投资管理能力等内容。基金业绩评估的核心是如何对基金所面临的风险进行准确测量,从而得出经风险调整后的收益摊名。基金绩效评价的目的是利用对基金绩效的正确衡量,可以提供反馈机制,对投资进行监控并为改进投资操作提供帮助;管理部门从保护投资者利益的角度出发也会对如何恰当地使用绩效衡量指标交易规范,给投资者提供具有指导性的建议。酝蹲驶鹪俗骱鸵导ń锌蒲У摹⒑侠淼钠兰郏币彩峭晟坪凸娣发展投资基金的一个重要环节。对基金的经营绩效进行评价至少有两个方面的意义,一方面对基金投资者而言,可以通过这种评价监督约束基金管理公司,表达自己对自身利益的关注,甚至可以通过这种方式影响基金管理公司的投资理念和经营方式。另一方面,对基金管理公司或基金经理来说,可以通过对经营绩效的评价找出自己投资成功或失败的原因所在,完善投资方式,增长投资经验。武汉理工大学硕士学位论文
问题的提出得不将其与常见的储蓄品种一银行存款和短期国库券进行比较,同时必须充分的评价和比较标准来对投资基金进行比较全面的和理性的分析,基金的市场定的优劣,通过对过去运作的分析,可以对基金的未来结果给出准确的判断。随着我国基金管理公司的规模和家数的不断扩大,新基金数量的增长速度也为普通投资者提供了新的投资渠道。但是,随着投资基金业不断发展壮大,酝蹲收呃此担酝蹲驶鸬钠兰劭赡苤幌抻谧什恢档脑龀ぢ剩谖国目前的市场条件下,投资者也许更关注基金在短期内市场价格的表现,但对投资基金的评价远远没有那么简单。投资基金在金融市场发达的国家和地区其实是作为储蓄的替代品出现的,既然是储蓄性质,在对其业绩进行评价时就不考虑到基金的风险水平,评价基金在固定风险水平下获得的超额收益。灾と蹲驶鸬木<ㄐЫ泻侠砗涂蒲У钠兰郏⑹涤糜行У钠价体系具有非常现实的意义,如果广大的基金投资者没有一系列合理的、科学价就很容易出现偏差。科学地合理地对基金进行评价和分析,能正确认识基金夜壳罢攵灾と谐≈械耐蹲驶鸬募喙芑撇⒉煌