汉王科技ROE分析.doc

汉王科技ROE分析.doc汉王科技财务比率分析小组成员:混合1003财务10实吴曼莉1012800103罗琳琳1001200122宋盼盼1007100522项彬彬1000000327李芳芳1012800212张止娟1011400104一、公司介绍汉王科技股份有限公司前身为汉王科技有限公司,2005年12月9日通过国有股权管理方案后于2005年12月19日在北京市工商行政管理局注册登记。公司所屈计算机应用服务业,以智能人机交互领域的手写输入和识别为起点,依托自主研发的手写识别技术(识别手写文字的软件技术)、笔迹输入技术(输入手写信息的碾件技术)、OCR技术和嵌入式软硕件技术等四大核心技术,逐步开发出一系列适合白身技术特点和市场需求的产品和服务。主要产品如下:%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%二、电纸书的行业现状(1)竞争激烈电纸书终端产品的技术含量很低,竞争者进入门槛不髙,导致该行业的获利能力被大大的削弱。2007年11月美国最大的网络电子商务公司亚马逊推出第一代kindle并在5个半小吋内被抢购一空之后,2009年汉王科技效仿亚马逊在国内也推出了汉王电纸书,一•度引领电纸书风潮,大大提升业绩。在看到电子阅读器市场的富矿之后,越來越多的厂商加入到电纸书这一行业中来,如E人E本、台电、爱国者、纽曼等。(2)存在替代产品的威胁电纸书受到以iPad为代表平板电脑、大屏幕智能手机冲击,这类产晶功能丰富、交互性强,特别是在以浅度阅读人群为主的中国市场容易受消费者青睐,相比之下电纸书功能单-一,可替代性强。就价格血言,中国电纸书的价格依然集中在1500-20007G,跟目前己经降价到不足3000元的iPad相比没有价格优势,以华为、中兴为代表的中国手机制造商也不断推出千元大屏幕智能手机,为电纸书设置了更加低的价格上限。(3)购买商的议价能力较强汉王科技最初在中国推出的电纸书主要针对的是礼品市场,这一细分市场対价格敏感度不高,汉王科技而对消费者的议价能力强,因此其2009、2010年电纸书产品的毛利率都较高,但随看大量厂商的涌入,电纸书变成普通电子消费产品,目标客户也变成希望以较低价格买入优质产品的个人消费者,山于市场上充满许多电纸书厂商,消费者选择余地多。同时现阶段电纸书同质化严重,他们在不同电纸书供应商之间转换的成本较低。三、汉王科技财务比率分析1•传统ROE分解与分析:传统ROE分解汉王科技2012年2010年2011年2012年销售净利润率ROS*资产周转率二总资产利润率R0A匚权益乘数 二净资产收益率ROE0・0710=6650・0471・-・434--・028(L