一、企业持有现金的动机⒈交易性动机——为了满足日常业务的需要⒉补偿性动机——为了获得银行的贷款和服务⒊预防性动机————为了用于不寻常的购买机会二、企业持有现金的成本⒈持有成本———机会成本———管理成本⒉转换成本⒊短缺成本三、现金管理的目标持有的现金过多:流动性高,收益性低持有的现金过少:流动性低,收益性高。流动性与收益性的均衡。四、最佳现金持有量的确定(一)现金周转模式 现金周转期是指从购买存货支付现金到从应收帐款上收回现金这一期间的长度。(一)现金周转模式最佳例、某公司原料购买和产品销售均采用商业信用方式,应付款平均付款天数为30天,应收款的收款天数为70天,平均存货天数为80天,全年现金总需求为360万元,问最佳现金持有量是多少?(一)现 金 周 转 模 式(二)成本分析模式----三项成本之和最小四、最佳现金持有量的确定⒈机会成本⒉短缺成本⒊管理成本机会成本总成本管理成本短缺成本成本现金持有量最佳现金持有量(三)存货模式将企业现金持有量和有价证券联系起来,即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡,以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出最佳现金持有量。 现金的持有成本(机会成本) 转换有价证券的成本(现金交易成本)基本原理机会成本总成本转换成本成本现金持有量最佳现金持有量
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