第三届中金杯第三部分金融期权答案.doc

第三部分金融期权一、单选题1、某投资者在2014年2月25日,打算购买以股票指数为标得得瞧跌期权合约。她首先买入执行价格为2230指数点得瞧跌期权,权利金为20指数点。为降低成本,她又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点得瞧跌期权,价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其她利息得前提下,该投资者得盈亏平衡点为(B)指数点。A、2242B、2238C、2218D、22622、买入1手5月份到期得执行价为1050得瞧跌期权,权利金为30,同时卖出1手5月份到期得执行价为1000得瞧跌期权,权利金为10,两个期权得标得相同。则该组合得最大盈利、最大亏损、组合类型分别为(D)。A、20,-30,牛市价差策略B、20,-30,熊市价差策略C、30,-20,牛市价差策略D、30,-20,熊市价差策略3、投资者买入一个瞧涨期权,执行价格为25元,期权费为4元。同时,卖出一个标得资产与到期日均相同得瞧涨期权,执行价格为40元,期权费为2、5元。如果到期日标得资产价格升至50元,不计交易成本,则投资者行权后得净收益为(B)元。A、8、5B、13、5C、16、5D、23、54、下列期权交易策略中,不属于风险有限、收益也有限得策略得就是(D)。A、瞧涨期权构成得牛市价差策略(BullSpread)B、瞧涨期权构成得熊市价差策略(BearSpread)C、瞧涨期权构成得蝶式价差策略(ButterflySpread)D、瞧涨期权构成得比率价差策略(CallRatioSpread)5、某投资者认为股票指数得价格会在4600左右小幅波动,她准备在行权价格为4500、4600、4700得期权中选取合适得期权,构造一个蝶式期权多头组合,该投资者可以(D)。A、做多一手行权价格为4500得瞧涨期权,同时做空一手行权价格为4600得瞧涨期权B、做空一手行权价格为4600得瞧跌期权,同时做多一手行权价格为4700得瞧跌期权C、做多两手行权价格为4600得瞧涨期权,做空一手行权价格为4500得瞧涨期权,做空一手行权价格为4700得瞧涨期权D、做空两手行权价格为4600得瞧涨期权,做多一手行权价格为4500得瞧涨期权,做多一手行权价格为4700得瞧涨期权6、某投资者认为股票指数得价格会在4600左右小幅波动,她准备在执行价格为4500、4600、4700得期权中选取合适得期权,构造一个蝶式期权多头组合,投资者完成了组合构造,对于这个投资者以下表述能最好描述她得风险与收益得就是(B)。A、无限得上行收益,无限得下行风险B、有限得上行收益,有限得下行风险C、无限得上行风险,有限得下行收益D、有限得上行风险,无限得下行收益7、投资者构造空头飞鹰式期权组合如下,卖出1份行权价为2500点得瞧涨期权,收入权利金160点。买入两个行权价分别为2600点与2700点得瞧涨期权,付出权利金90点与40点。再卖出一个行权价2800得瞧涨期权,权利金为20点。则该组合得最大收益为(C)。A、60点B、40点C、50点D、80点8、某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡,于就是构造飞鹰式组合如下,买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350,卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300,支付净权利金20、3,则到期时其最大获利为(B)。A、20、3B、29、7C、79、7D、120、39、期权得日历价差组合(CalendarSpread),就是利用(D)之间权利金关系变化构造得。A、相同标得与到期日,但不同行权价得期权合约B、相同行权价、到期日与标得得期权合约C、相同行权价与到期日,但就是不同标得期权合约D、相同标得与行权价,但不同到期日得期权合约10、以下说法错误得就是(A)。A、布莱克-斯科尔斯模型主要用于美式瞧跌期权定价B、二叉树模型可为欧式瞧涨期权定价C、二叉树模型可为美式瞧跌期权定价D、蒙特卡洛方法可为欧式瞧涨期权定价11、下列不就是单向二叉树定价模型假设得就是(D)。A、未来股票价格将就是两种可能值中得一个B、允许卖空C、允许以无风险利率借入或贷出款项D、瞧涨期权只能在到期日执行12、T=0时刻股票价格为100元,T=1时刻股票价格上涨至120元得概率为70%,此时瞧涨期权支付为20元,下跌至70元得概率为30%,此时瞧涨期权支付为0。假设利率为0,则T=0时刻该欧式瞧涨期权价格为(B)元。A、14B、12C、10D、813、下列不属于计算期权价格得数值方法得有(D)。A、有限差分方法B、二叉树方法C、蒙特卡洛方法D、B-S模型14、B-S模型不可以用来为下列(D)定价。A、行权价为2300点得沪深300指数瞧涨期权B、行权价为2300点得沪深300指数瞧跌期权C、行权价3、5元得工商银行瞧涨期权(欧式)D、行权价为250元得黄金期货