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技术指标反映市场面
我们在研判市场的时候经常会提到技术面、政策面、 市场面、资金面等等，实际上各个
方面都可以统一在市场面之下。以技术面为例，我们通常以为技术面就是一些均线、形态、 指标之类，但这些技术面所反映出来的仍然是市场交易的结果， 而市场交易本身就是市场面
的反映，所以研判技术面实际上就是研判市场面。 对于市场面本身我们只能进行一些概念仍
然比较模糊的定性分析， 而通过技术面我们就可以对市场面进行一定程度的量化分析， 这对
于操作来说是非常有价值的。
最为常见的技术面分析方法之一就是已经被市场嗤之以鼻的技术指标， 其实这是对技术
指标本身缺乏深入了解所致。
技术指标的本质是统计， 它是对市场交易的结果进行某种意义上的统计， 只要理解了这
一点我们就不会说技术指标毫无用处了。 当然，技术指标所统计的只是当前交易的一些结果，
对于市场未来的演变还需要投资者自己进行研判。 但无论如何，技术指标已经能够从多个方
面反映了市场面，所以研判技术指标就等同于研判市场面。
已经有很多经典的技术指标对市场面的各个方面进行了统计。比如 MACD指标能够比
较直观地描述股价的内在交易成本演变， KD指标能对市场所处时段内的相对位置作出合理
的估算。尽管如此，如何利用这些统计结果却并不是一件容易的事情， 所以市场才会认为技
术指标无用。
股票市场的变化源于多种因素，这一点相信能够得到市场的认可。 具体到技术指标上来
说也是同样的道理，如果仅仅期望凭借某一个技术指标就能够正确研判市场那就会误入歧 途，比如本栏多次提到的单位量指标就是一例。
单位量指标所统计的交易信息是当天上证指数上下波动一个百分点所成交的量， 计算的
方法就是用成交量去除以当天上证指数的波幅，当然要排除上证指数波幅很小的情况。
单位量指标激增是一个值得关注的信号， 它的统计意义是多空双方在一个相对较小的范
围内进行大量交易，在市场处于上涨或下跌的趋势中有不一样的警示作用。
比如在上涨趋势中，单位量激增意味着空方不愿意再继续加价挂单， 而多方尽管仍然在
大量买进但仍然无法促使股价上涨， 这就意味着市场可能处于一个短线的超买状态。 然而这
并不是唯一的结论，如果空方不愿意降价卖出，那么这种单位量的激增也可能只是市场上涨 趋势中的一次中继换挡而已， 市场仍有可能继续上涨， 也就是说，仅仅