2021年存款准备金率下调影响法定存款准备金有效性分析.docx

存款准备金率下调影响法定存款准备金有效性分析

　　 　　摘要：本文关键分析存款准备金的特点及潜在的缺点性，从存款准备金制度的政策原理、哪些原因减弱中国的法定存款准备金政策效果、存款准备金政策的实际效果的分析三个方面来分析法定存款准备金政策的有效性。
　　关键词：法定存款准备金；金融机构
　　中图分类号： 文件标识码：A 文章编号：1001-828X202110-0-01
　　法定存款准备金Reserve Requirement是指存款准备金是指金融机构为确保用户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按要求向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的百分比就是存款准备金率。
　　下面将从存款准备金制度的政策原理、哪些原因减弱中国的法定存款准备金政策效果、存款准备金政策的实际效果的分析三个方面来分析法定存款准备金政策的有效性。
　　一、存款准备金制度的政策原理
　　货币供给量等于基础货币乘以货币乘数。法定存款准备金政策从这两个方面来影响货币供给量。首先，是经过直接影响商业银行手持超额准备金的数量，调整其信用发明能力，间接调控货币供给量。法定准备金率的变动同商业银行现有的超额准备金、市场货币供给量的变动成反比，同货币市场、资本市场利率的变动成正比。其次，经过改变货币乘数，使货币供给量成倍的收缩或扩张，达成调控目标，这是该项政策的作用关键。
　　法定存款准备金政策的不足。在实际操作中各国中央银行极少将法定存款准备金政策作为一个常见的货币政策工具使用，关键原因是：
　　1法定存款准备金政策对货币供给量的作用通常过于猛烈而且缺乏弹性，威力巨大，不适于作为日常的货币政策操作工具。法定存款准备金的微小变动全部会引发货币供给量的猛烈变动，轻易给社会经济运行带来较大震荡。
　　2假如一个国家的直接融资占整个融资体系的百分比较高，社会融资总量中大部分不是经过存款类金融机构的媒介作用而发生，出现所谓的“脱媒”现象，此时，法定存款准备金率的改变对社会信用总量的调整作用就局限在相对较小的范围内，这一工具的功效就会大打折扣。
　　3假如存款类金融机构持有较高百分比的超额准备金，此时，上调法定存款准备金率则不会对银行流动性及资产结构产生较大的影响，从而不会引发货币供给量的较大改变，其功效收到很大限制。
　　4法定存款准备金是存款类金融机构日常业务统计和报表中的一个主要指标，频繁地调整势必会扰乱乱存款机构正常的财务计划和管理，同时也破坏了准备金需求的稳定性和可测性，不利于中央银行的公开市场操作和对短期利率的控制。
　　二、减弱中国法定存款准备金政策效果的原因
　　减弱中国法定存款准备金政策效果的原因能够从其制度本身、经济环境和传导机制等方面来分析原因。
　　。中国于2021年4月25日起实施差异存款准备金率制度，其详细内容为金融机构适用的存款准备金率和其资本充分率、资产质量情况等指标挂钩。金融机构资本充分率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高；反之亦然。
　　。商业银行和企业是传导链中的新主体，其经营情况和反应灵敏度对政策的有效性有主要影响。商业银行面对银行市场的强烈竞争，处于本身的利益考虑仍在进行放贷，货币收缩效果甚微。