2021年浅论中国股市如此脆弱的我国主因分析-生命如此脆弱.docx

浅论中国股市如此脆弱的我国主因分析|生命如此脆弱

　　摘要中国股市的运作已经20年了,它为中国经济和社会的长足发展发挥了主要作用。从到现在,巴西,印度等好多个国家的股票市场全部有了几倍的增加,而中国,这个全球GDP增加第一的国家,股市却如此脆弱,象“过山车”一样大起大落。本文仅就中国股市如此脆弱的主因进行分析,以此和同行交流探讨。
　　关键词股市;脆弱;主因;分析
　　经济学上说,股市是一个国家(或地域)经济发展情况的“晴雨表”。据笔者统计,中国股市的运作已经20年来,就有九次大起大落,平均约2年多一次,部分年份的情形令人瞠目结舌,最为经典的二次是1993年2月16日至1994年7月29日,伴伴随新股不停发行,上证综合指数从1558点跌回到了325点,跌幅超出80%;2021年2月6日至10月16日,上证指数从点推高到了点的历史最高点,投机气氛达成极致,2021年10月17日至2021年10月28日,受全球金融危机、全流通等原因的影响,上证股指也从点一路狂跌到点,跌幅超出70%,中国独有,世界罕见。
　　脆弱性问题是多年来困扰中衡和自我调整的能力弱,稳定性差,股价大起大落,不但使股票市场的资金融通功效、优化资源配置功效受到减弱,国民经济晴雨表的功效不能正常发挥,而且还累积着巨大的金融风险,影响国民经济的健康发展。「1」
　　那为何中国股市会这么脆弱呢?尽管不一样时期的原因有所不一样,但归纳起来是以下主因造成的。
　　
　　经过60年的奋斗,中国已经成为世界第三大经济体,经济增加年均%,国民生产总值超出30万亿,进出口贸易总额跃居世界第三,粮食、钢铁、水泥、原煤、有色金属等一大批主要工农业产品跃居世界首位……神州大地正在发生日新月异的改变。「2」
　　但也要看到,中国经济内藏隐忧。关键表现是:
　　一是经济结构性问题愈加突出,关键表现在以下两个方面:首先,产能过剩。2021年上半年中国制造业产能过剩大约30%,其中电力、有色金属行业投资增加幅度均超出了20%,钢铁行业产能过剩%,铁合金过剩%,铝冶金过剩%,造船工业超出50%,水泥业甚至靠近80%。其次,投资和消费百分比关系深入失衡。中国的投资率从2021年的%上升到2021年的%,大大高于多数。今年以来,即使居民消费增加速度也有所加紧,不过因为投资增加的加速度更加快。依据上半年的统计数据,在%的经济增速中,投资对GDP的贡献率达成%。
　　二是泡沫经济迹象显现,关键表现在以下三个方面:第一,表现在房地产业的交投“火爆”和房价节节上涨。第二,中国股市的泡沫。在几年内企业业绩无法显著提升的情况下,个股价格倍数增加,更甚者是新股发行价“一浪比一浪高”,市盈率高达60倍多,跌破发行价就不意外,这是认为“制造”的股市泡沫。第三,新能源成为最轻易忽略的泡沫经济。第四,地方政府债务风险增大。据财政部财科所所长贾康测算,现在中国地方债务总余额超出4万亿元,约相当于2021年地方财政收入的%,这还不包含“隐性债务”。
　　据中金企业测算,2021年地方政府净新增负债约3万亿元,估计2021年和2021年后续贷款约为2万亿-3万亿元,2021年底将达成10万亿元。也就是说,很多地方政府的负