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分红说明
分红的种类
• 英式分红
• 美式分红
• 英式分红（保额分红）
• 英式分红增额红利法是以增加保单现有保额的形
式分配红利，保单持有人只有在发生保险事故、
期满或退保时才能真正拿到所分配的红利。
• 保单持有人处理红利的唯一选择就是增加保单的
保险余额，并且只有在保单期满或终止时才能获
得红利收入，保单持有人选择红利的灵活性较
低，丧失了对红利的支配权。此外在增额红利分
配政策下，红利分配基本上由寿险公司决定，很
难向投保人解释现行分配政策的合理性以及对保
单持有人利益产生的影响，尤其在寿险公司利用
末期红利对红利进行平滑后，缺乏基本的透明度
美式分红（现金分红）
• 美式分红即现金红利法，每个会计年度结束后，寿险公司
首先根据当年度的业务盈余，决定当年度的可分配盈余，
各保单之间按它们对总盈余的贡献大小决定保单红利。保
单之间的红利分配随产品、投保年龄、性别和保单年限的
不同而不同，反映了保单持有人对分红账户的贡献比率。
• 在现金红利法下，保单持有人可以选择将红利累计生息、
现金支取、抵扣保费等方法支配现金红利，对保单持有人
来说，现金红利的选择比较灵活，满足了对红利的多种需
求。对保险公司来说，现金红利在增加公司的现金流支出
的同时减少了负债，减轻了寿险公司偿付压力。但是，现
金红利法这种分配政策较为透明，公司在市场压力下不得
不将大部分盈余分配出去以保持较高的红利率来吸引保单
持有人，这部分资产不能被有效地利用，使寿险公司可投
资资产减少。此外每年支付的红利会对寿险公司的现金流
量产生较大压力，为保证资产的流动性，寿险公司会相应
降低投资于长期资产的比例，这从一定程度上影响了总投
资收益，保单持有人最终获得的红利也较低
分红的依据
• 依据保单的责任准备金（即参与投资的净保费）
• 从精算的角度讲 各家公司的依据都是一样的，所
以分红是依据投资收益率来计算的：
• 中安 4% 新华 %
• 民生 % 信泰 %
万能险结算利率
泰康人寿 % 中国人民健康 % 嘉禾人寿 %
平安人寿 % 中意人寿 % 安邦人寿 %
太平洋安泰人寿 % 国华人寿 % 天安人寿 %
美国友邦 % 中洋人寿 % 长生人寿 %
中美联泰大都会人寿 % 中荷人寿 % 中航三星人