现阶段影响人民币对美元汇率的因素及走势分析.doc

现阶段影响人民币对美元汇率的因素及走势分析
现阶段影响人民币对美元汇率的因素及走势分析
[内容摘要] 2005年7月21日，中国政府启动汇率改革，人民币汇率不再盯住美元，转而采取有管理的浮动汇率制度，参考一篮子货币进行调节。的供给与需求，当一国的国际收支顺差时，外汇供大于求，因而外汇汇率下降，该国货币汇率上升；当国际收支逆差时，外汇的需求大于供给，因而外汇汇率上升，该国货币汇率下降；如果外汇收支相等，汇率处于均衡状态不会发生变动。
长期以来我国的贸易项目和资本项目双顺差，人民币也保持升值的趋势。目前我国国际收支盈余下降，人民币升值压力将变缓，汇率双向变动可能性会增加。
（二）通货膨胀率差异
如果一国外汇储备高，则该国货币汇率将升高。
巨额的外汇储备是人民币升值的基础。我国外汇储备居世界第一，在将来相当长的时间内会保持下去。如果我们没有雄厚的外汇储备，像1997年金融危机我们外汇储备实力还没有达到现在这样，当时人民币贬值的压力很大。这一次基本上没有贬值的压力，很多人反过来认为人民币可以升值。
二 影响汇率的短期因素
（一）经济数据的公布
西方各国都会定期公布本国经济方面的各项指标，一旦较为重要经济指标的实际结果与预期差距较大，往往会对外汇市场短期走势产生较大影响。
（二）市场预期
　　公众的预期，若公众预期人民币汇率继续升值，公众会少持有外汇，尽快结汇以减少人民币升值带来的损失，人民币升值的压力会加大，升值步伐也会加快。若公众预期人民币汇率会贬值，则更愿意持有外汇形成外汇存款。
市场预期因素是影响汇率变动的一个重要因素，常见的市场预期因素有：
1 新闻因素：在社会或衡状态，使汇率发生波动。
2009年3月18日，美联储表示，将收购至多3000亿美元长期美国国债，并将另购入至多7500亿美元的抵押贷款支持证券。由于美元是国际结算货币，而且数量高达3000亿，这个消息已经让投资者对美元失去信心。这种极端的救市方式导致市场抛售美元，消息出来之后，美元兑主要货币全线暴跌。%，至84附近，美元指数自3月4日最高水平已累计下跌5%左右。这也是美元指数自1985年以来最大单日跌幅。当天欧元/美元急剧攀升逾400点，，%，为2000年9月以来最大单日涨幅；美元/%，。3月19日，美元指数仍旧弱势盘整，没有摆脱贬值的阴影。
2心理因素：心理因素是指人们对汇率的未来动向所做的事先推测或期待，是影响短期汇率变化的重要因素，也是较难把握的一种因素。心理因素通常只有在一定的市场条件下才会产生并起作用。
2008年12月初以来，由于市场预期在“保增长”的大环境下，央行的汇率政策将进行调整，市场上人民币贬值预期骤然升温，一度出现因美元紧缺而导致人民币连续数天跌停的现象。
　　市场贬值预期再次引发了人民币汇率走势之争，目前，贬值派、稳定派、升值派三家之争愈演愈烈。贬值派认为，应抓住目前时机进行汇率大贬值；升值派认为，贸易顺差和资本流入决定升值压力；稳定派认为，应稳定汇率消除市场贬值预期。从目前情况看，稳定派仍然占据主流，大多数经济学家和市场人士都认为，目前升