《评价指标与方法》.ppt

第三章 工程经济评价的基本指标及方法
说明:方案计算期（方案经济寿命期）
项 目
计算期
生产期——从建成到全部固定资产报废为止所经
历的时间。包括投产期和达产期。
建设期——从开始施工阶段到 （一）净现值 (NPV)的计算
净现值——以做决策所采用的基准时点（或基
准年）为标准，把不同时期发生的现
金流量（或净现金流量）按基准收益
率折算为基准时点的等值额，求其代
数和即得净现值。
精选课件
5000
0 1 2 4
2000
4000
7000
1000
3
NPV
0 1 2 3 4
精选课件
式中：（ CI－CO ）t——第t年的净现金流量
n ——投资方案的寿命期
ic ——基准收益率
（二） 评价标准：
当 NPV≥0时，可以接受，否则予以否定
因为：NPV>0时，收益超过预先确定的收益水平ic
NPV=0时，收益刚好达到预先确定的收益水平ic
NPV<0时，收益未达到预先确定的收益水平ic
精选课件
注：净现值是反映方案投资盈利能力的一个重要指标，但它不能说明在项目运营期间各年经营成果，不能直接反映项目投资中单位投资的使用效率，且确定符合经济现实的折现率i较困难。
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例：有一个现金流量，其收入和支出的情况如下表所示， ic=10%，其净现值为多少？
单位：元
年 末
收 入(CI)
支 出(CO)
Fjt =(CI－CO)
0
0
－5000
－5000
1
4000
－2000
2000
2
5000
－1000
4000
3
0
－1000
－1000
4
7000
0
7000
精选课件
解：其现金流量图为
5000
0 1 2 4
2000
4000
7000
1000
3
精选课件
年
末
收 入
A
支 出
B
Fjt
C=A-B
折现系数
D
现值
E=C × D
0
0
-5000
-5000

-5000
1
4000
-2000
2000

1818
2
5000
-1000
4000

3304
3
0
-1000
-1000

-751
4
7000
0
7000

4781
合 计
4152
列表计算 ：
NPV=4154元>0，所以，该方案是可取的。
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(三)基准收益率（基准贴现率）
在计算净现值指标时，利率 i 是一个重要的参数。在方案评价和选择中所用的这种利率被称之为基准贴现率、最低期望收益率MARR（Minimum Attractive Rate of Return)等，是决策者对技术方案投资的资金的时间价值的估算或行业的平均收益率水平，是行业或主管部门重要的一个经济参考数，由国家公布。
如果这种基准贴现率算出某投资方案的净现值等指标为负值，那表示该方案并没有达到该部门和行业的最低可以达到的经济效果水平，资金不应该应用在这个方案上，而应投向其他工程方案。因此，基准贴现率也可以理解为一种资金的机会费用（Opportunity Cost)。
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确定基准收益率应考虑的主要因素有
资金成本
目标利润
投资风险
资金限制
基准贴现率定得太高，可能会使经济效益好的方案被拒绝；
如果定得太低，则可能会接受过多的方案，其中一些的效益并不好。
基准贴现率不同于货款利率，通常要求：
基准贴现率货款利率
基础
影响因素
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