开放经济条件下的金融创新.ppt

开放经济条件下的金融创新
中国人民银行贵阳中心支行
Presented at Guiyang Central Branch, PBC

孙涌
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导言
创新的重要意义
国家层面:中共中央国务院《关于实施科技规划纲要增强自主创新能力的决定》,大力推进理论创新、制度创新和科技创新;
金融系统:人总行鼓励开展金融创新
贵州省:石中源书记举全省之力在15年内把贵州建成创新型社会;2007年成立省科技创新领导小组
人民银行贵阳中心支行:年度考核强调创新工作
目录
一、金融创新理论概述
二、我国金融创新的现状和展望
三、对常见金融创新的简介
(一)金融创新的定义
金融创新分为狭义和广义两种。
狭义的金融创新主要是金融工具的创新:
十国集团中央银行组织一个研究小组认为任何金融工具都可以看成是若干特性的组合,这些特性包括收益、价格风险、信用风险、国家风险、流动性、可买卖性、定价惯例、数量大小、期限长短等等。每一种工具里面都有不同特性组合在一起,金融创新可以看作是通过对这些特性加以分解和重新组合的过程来创造新的工具。
(一)金融创新的定义(续)
广义的金融创新有5个层次:
第一层次:产品创新;
第二层次:组织创新;
第三层次:规则创新;
第四层次:创新的人;
第五层次:保护创新(知识产权保护)。
(二)金融创新的分类
国际清算银行提出了一种以金融中介功能差异为基础的分类:
1、风险转移创新。能够使各经济单位之间转移价格和信用风险的金融工具和技术;
2、流动性增进创新。能够增加现有金融工具的可交易性或可转让性的技术和制度;
3、信用创造创新。更易获得信用供给的新金融工具;
4、股本创造创新。能够使经济单位更易取得股本供给的创新。
(三)金融创新的主体
金融创新的主体包括政府金融当局、商业银行、投资银行和其他金融企业。以创新主体为标准,金融创新可分为政府主导型和市场主导型创新。
政府主导的是金融制度、金融监管和金融调控等方面的创新。
市场主导的是货币市场、资本市场及衍生品市场的创新。
非金融企业主导的主要是技术上的创新。
基础性金融工具主要有四大类:
(1)外汇或者称货币;
(2)利率工具,如债券、商业票据、存单等;
(3)股票和股价指数;
(4)贷款。
这四类工具是金融工具创新的基础
(四)金融创新的内容
大额可转让定期存单(CD)
可转让支付命令帐户(NOW帐户)
超级可转让支付命令帐户(SUPER NOW帐户)
货币市场存款账户(MMDA )
自动转账服务账户(ATS)
金融期货
金融期权
远期利率协议
互换:货币互换;利率互换
可转换债券
资产证券化……
(四)金融创新的内容(续)
1、规避政府的金融管制,缓解竞争的压力需要金融创新
2、规避、防范金融风险
3、新技术的出现及其在金融业的应用
(五)金融创新的动因