德国金融体系.doc

德国金融体系发展历程及其优缺点
德国的金融体系是典型的“银行主导型”,银行在其金融体系中处于核心的位置,起着至关重要的作用。
德国金融体系结构的发展历程
德国“银行主导型”金融机构的构建是有其历史原因的。首先,在工业化初期,德国既缺乏充足的资本积累,又缺乏必需的证券交易机制来为工业化融通资金,因此,德国必须依赖强大的银行体系来为工业化筹措资金。其次,工业化初期,德国主要通过合资形式建立银行。这样做可以达到两个目的,一方面可以扩大其股东的基数,从而满足银行自身不断扩充资本金的需求,满足银行进行风险管理和资金期限管理的需求;另一方面通过持有非银行部门的公司股份,当持有的公司公开上市后,银行可以取得较大的收益。基于以上原因,德国的金融体系结构逐渐建立起来,并形成了如下格局:
中央银行
德意志联邦银行是德国的中央银行,分散地落实由欧洲中央银行理事会集中拟定的货币政策,不能再奉行独立的货币政策。它监督德国的支付往来和进行欧洲银行纸币的发行。

(1)商业银行
商业银行是全能银行的代表。德意志银行、德累斯顿银行和德国商业银行是德国最大的三家银行。这三家银行为企业提供短期、长期贷款,证券承销、财务咨询等全方位金融服务;为个人提供储蓄工具、消费信贷、保险产品、证券买卖等一系列产品与服务。
(2)专业金融机构
德国大部分银行是公法的储蓄银行和州银行,还有合作银行性质的大众银行、私人储蓄银行、建房储蓄银行、抵押银行和有价证券银行等。
储蓄银行为收入低的人提供储蓄工具和信用服务,其资金被用于提供抵押贷款、资助本地或区域性投资活动。只有市或辖区等地方政府才能创立储蓄银行,并为创立的储蓄银行提供担保。储蓄银行体系在德国也是很大的,中央储蓄银行处于最上层,中间是中央储蓄银行所属的12家地区性银行,最下层是12家地区性银行所属的700家当地储蓄银行。
信用合作银行是由存款者所有的互助组织,其成立初衷是为急需资金的工商企业提供帮助。信用合作银行体系也由三个层次构成:1家中央银行、3家地区性银行和若干家当地银行。
其他非银行金融机构
德国也有一些证券公司,保险公司等非银行金融机构,但是这些机构相对银行来说受到更严厉的监管,在德国金融体系中影响不大。
德国金融体系优缺点
相对于“市场主导型”金融体系,以德国为代表的“银行主导型”
金融体系的优点和缺点都是十分明显的。其优点主要有以下方面:
方便企业融资。在银行主导型金融体系中,银行可以持有企业股份,也就是说银行和投资者共同拥有公司。公司在进行投资时可以直接向持有其股份的银行融资,这大