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产业金融
产业发展的金融整体解决方案
什么是产业金融
所谓产业金融,就是产业发展的各个阶段与金融紧密融合,在融合中加快产业的发展。如高科技金融、能源金融、交通金融、物流金融、航运金融。
(注:产业industry或者说行业一般是指按生产同类产品或具有相同工艺过程或提供同类劳动服务划分的经济活动类别。)
产业金融实质是产业与金融的互动发展,金融支持产业发展,产业的发展反过来又促进金融的发展。
产业金融的目标
同样是,稀缺资源的有效配置。
如何实现呢?
从实现机理和实现路径看。
产业金融的实现机理
四个资本化,即未来价值资本化、知识产权资本化、资产资本化和自然资源资本化。
所谓资本化:即变为现在的货币。
1、未来价值的资本化
未来价值资本化就是将在未来才能够实现的价值包括稳定的现金流、预期收入、未来经营权等,通过证券融资等手段将其转化为现在的货币。如:股票、债券融资。
又如:在交通金融中,高速公路建设常用的BOT融资模式,就是未来价值资本化的,政府将公路的未来经营权(也即未来收益权)提前出让与投资方,投资方提前“付款”,缓解公路建设期的资金压力。
未来价值资本化的重心在于:如何将具有前瞻性的未来价值,将其合理地打造成交易商品并在当下获得投资者或未来使用者的信任。
2、资产的资本化
资产,是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源,该资源预期会给企业带来经济利益。按资产计价方式分:货币性资产(资金),非货币性资产(实物资产)。
货币性资产包括库存现金、银行存款、应收账款和应收票据以及准备持有至到期的债券投资等。
资产资本化包括两个方面:一是企业的资金资产,二是实物资产。
资产资本化是将资产放入金融市场交易,转化为现在的货币,以资本的形式流动起来。如:应收账款融资;上市公司收购母公司优质资产(从母公司角度来看,通过将一部分优质资产出售给上市公司可以获得资金去发展新的项目);并购。
3、知识产权的资本化
知识产权主要包括专利(发明、适用新型、外观设计)、版权、商标、商业机密等各种所有权,通过市场机制转换为现在的货币。
在企业的发展初期由于缺乏资金,企业创始人往往会借助产权市场通过将其知识产权作价