我国开放式基金业绩与价值评估的研究（可复制毕业论文）.pdf

摘要江苏大学博士学位论文证券投资基金从其提供的产品和服务角度看,是一种金融投资产品。随着证入的探讨。广义的基金业绩评价不仅指基金市场表现的业绩评价,还包括对基金有必要全面分析开放式基金业绩驱动因素,构建完善的基金业绩评价指标体系,值和现实意义。为样本,研究了样本基金内在价值和市场业绩表现。理论部分主要探讨了现代投选择和优化的理论分析,深入研究基金内在价值的来源,为评估其价值提供理论优投资组合一超额收益一基金业绩”的思路,将资产选择理论和非线性规划法相价的思想,运用三阶段估值模型研究开放式的内在价值。接着采用“先分解再综合”的思路,在分析出业绩驱动因素的基础上,将熵权法和层次分析法相结合计究结果显示,不少样本基金的市场业绩偏离了内在价值,主要是由于我国证券市券投资基金的迅速发展,特别是基金品种的不断丰富,我国对证券投资基金的研究依然相对滞后,尤其是对基金内在价值及其与市场业绩一致程度的研究缺乏深内在价值的评估。对投资者而言,他们应该密切关注基金内在价值,但是相关研究表明我国证券市场为弱式有效,使得基金市场业绩偏离内在价值。因此,我们衡量、分析和评价开放式基金市场业绩。此外,建立一套科学、完备的评价体系,使市场各方能够对基金的市场业绩和内在价值进行客观评价,具有很高的理论价论文以基金投资组合为立足点,以开放式基金为研究对象,选取股票型基金资组合理论、资本资产定价理论和有效市场假说理论,通过对投资组合的构建、依据。实证部分在明确基金业绩来源于投资组合所产生的收益基础上,遵循“最结合,检验基金经理所确定的投资组合是否为“最优投资组合缓蟾莶莆窆算业绩评价指标体系的层级问综合权重系数,再与模糊评判法进行综合评价。最后,采用目前通用的检验模型对基金业绩持续性进行了实证研究。论文提出了基金与股票一样具有内在价值的构想,重点对开放式基金内在价值进行实证研究,并分析市场业绩是否偏离内在价值。研究发现样本基金的投资组合并非达到最优,基于此,我们通过非线性规划法重新确定出样本基金最优投资组合及其权重,为准确计算基金投资组合的∥系数和必要报酬率提供依据。研
江苏大学博士学位论文场的弱式有效性和基金业发展不健全。我国开放式基金业绩持续性较弱,实证结果显示,股票型基金的中期和中长期业绩对未来中期、中长期和长期的业绩均没绩走势。出现这种情形,可能是中长期本身业绩就包含了太多不稳定的因素,不用基金过去的业绩不但不能预测未来业绩,并且可能适得其反。关键词:金融理财,基金内在价值,基金市场业绩,最优投资组合,业绩持续性有很好的预测作用。投资者不能根据中期的业绩来判断基金在未来任何时候的业能预测基金未来的业绩。检验期内出现了显著的业绩反转现象,说明某些时段内
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指导教师签名:髟扣产‘月,学位论文作者签名:勃毽邈学位论文版权使用授权书二砷年耹本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学位保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部内容或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密口,在年解密后适用本授权书。不保密
日期:娴独创性:声明学位论文作者签名:拓髦毽本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。除文中己注明引用的内容以外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体,均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。耹日
第滦髀研究背景江苏大学博士学位论文金业的发展大致经历了基金试点、老基金清理规范和市场化发展三个阶段。近十继成立,从年碌甑祝7攀交鸾敕⑿械母叻褰锥危卜⑿小设立开放式基金只,募集资金嘁谠H嗣癖摇?7攀交鸪晌P律枇⒒只,其增长速度可见一斑。据最新数据统计,截至年碌祝夜灿锌7随着《证券投资基金法》正式出台,开放式基金得以法制化和规范化。尽管开放式基金数量快速扩增,但由于在年下半年基金行业呈现逐步萎缩的态势,市场格局进一步分化。年是中国金融业发生巨大变化的一年,金融市场全面开放,证券市场再度繁荣。基金市场同样也经历着迅速的变化,虽然基金资产规场指数的持续下跌,许多基金的单位资产净值跌破面值,基金先前宣传的专家理能力和可信度表示强烈质疑。进入年乱岳矗拦鹑谑谐》缭圃倨穑曼兄弟控股公司破产、美洲银行收购美林集团、畔萑胛;苛艺鸷沉我国证券投资基金始于年拢拥谝慌鸸芾砉境闪⑵穑夜年来,证券投资基金已经初具规模,成为我国证券市场的