比尔·米勒和价值基金.pptx

案例分析:比尔·米勒和价值基金投资学第三组:何嘉英、周永辉、祝俊元、韩雨、刘岱刘学文、张颖、宿达恒、?近些年来,富达麦哲伦基金的业绩曾经好到什么程度?你用什么参照指标来评价其业绩?你怎样评估投资业绩?一项好的投资对你意味着什么??如何评价基金的业绩?你如何看待投资策略对投资业绩的影响??将来也要持续保持麦哲伦基金的历史性业绩,这容易做到吗,难度有多大?哪些因素可以支持你的结论??投资组合经理在共同基金中扮演什么角色?基本面分析和技术分析之间有什么区别?共同基金的总体业绩表现和大市有什么关联??什么是资本市场有效性(假说)?它是如何解释投资业绩的表现?基金经理是如何看待强势、半强势、弱势市场??假如你在2005年为你的理财客户做投资建议,你会推荐米勒的价值基金吗?如果是在1995,你会推荐麦哲伦基金吗?你的回答是基于哪些股票投资的信条?背景介绍比尔·米勒(Bill Miller)?主修金融、哲学?1981年10月加入美盛集团(Legg Mason)?1999年被晨星(Morningstar)评为“十年内最佳基金经理”?华尔街唯一一位连续15年跑赢标普500指数的基金经理投资策略集中投资逆向投资价值投资价值基金(Value Trust Fund)1991至2005年,%,%神话破灭2006至2008年,连续三年跑输大盘,金融危机前后五年业绩见底1981?加入美盛集团1991至2005?连续15年跑赢标普500指数2006至2009?连续3年跑输标普500指数2012年?被退休富达麦哲伦基金The Fidelity Magellan Fund彼得·林奇在管理富达麦哲伦基金期间创造了惊人的回报,从1977年5月到1990年5月的13年间,%,累积报酬率为2700%,麦哲伦基金管理的资产由2000万美元成长至140亿美元。在1995的过去的十五年间,%,%。彼得·林奇的传奇彼得·林奇1968年毕业于宾州大学沃顿商学院,取得MBA学位,1977年成为麦哲伦基金的基金经理人,他每月要走访40-50家公司,一年五、六百家,即使少的时候,一年也至少走200家,阅读700份年报。他是最早调查海外公司的基金经理,比如他发现Volvo的时候,连瑞典自己的分析师都没去过它的工厂,当时Volvo的股价是4元,每股现金也有4元了,当然属于严重被低估,后来为林奇赚了7900万美元。他每天6点15乘车去办公室,晚上7点15回家,一年行程10万英里,相当于一个工作日400英里,每天午餐都见一家公司,每天听200个经纪人的意见,他和他的助手每月要将2000家公司检查一遍。