房地产配套企业挂牌新三板成潮流.doc

房地产配套企业挂牌新三板成潮流由于房地产行业受国家融资政策限制, 一部分房地产企业会选择海外上市或发行公开债券。随着全国中小企业股份转让系统( 简称“新三板”) 的扩容, 房地产开发企业或配套企业涉足新三板的案例逐步增多。其中恒大地产分拆旗下资产挂牌新三板成为开发企业涉足新三板的典型案例, 而房地产配套企业如房地产咨询、房地产中介代理、房地产互联网企业挂牌新三板更是流行。恒大分拆上市事实上,房企在分拆资产后的上市选择已经不仅局限在 A 股和 H 股,新三板成为了一些房地产开发企业的选择。一方面,让母公司的市盈率能够获得重估并因此增值; 另一方面,新三板上市速度较快,未来转板的可能性也为集团整体资产上市带来了便利。 7月2日, 恒大地产发布公告, 旗下广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司、恒大文化产业集团股份有限公司已向新三板递交挂牌申请,并皆于 7月1 日获得受理函。 7月 21 日,恒大矿泉的公开转让书也出现在了股转系统。截至目前, 恒大旗下已上市和即将挂牌的境内外上市公司已达 6家。恒大健康产业置入香港上市平台恒大健康, 另有足球、文化、矿泉水申请挂牌新三板。据透露, 恒大收购的马斯葛也将作为旗下产业的上市平台。不过, 恒大的分拆上市过程也有一些“插曲”。恒大地产 9月 24 日晚间披露, 由于申请分拆挂牌的上市发行主体恒大矿泉的资产发生较大变化,与恒大矿泉原来的申请已有差异,公司提出申请终止恒大矿泉挂牌审核。对于“资产发生较大变化”的具体原因, 恒大地产是这样解释的: 为优化资源配置及降低成本、实现产业规模效益,计划对恒大矿泉及集团的粮油、乳业资产进行内部重组合并。一位熟悉恒大的知情人士告诉证券时报记者:“由于恒大旗下冰泉、乳业、粮油等消费类产业公司是独立运作的, 一些渠道资源目前还未及时整合, 暂时中止同类资产的上市是符合集团战略的,未来资产和渠道整合完毕后再行上市,有利于集团的整体布局。”九鼎腾笼换鸟主板公司收购新三板公司见多不怪,新三板公司收购主板公司则较为罕见。今年 5 月,九鼎投资以 41 亿元“吞下”中江集团 100% 股权,借此夺得上市公司中江地产控股权,并宣称后续将有部分资产注入中江地产。这也是国内首例新三板公司控股 A 股公司的案例,同时也间接实现了房地产企业资产介入新三板领域。值得注意的是,九鼎投资 41 亿元的摘牌价远远高于中江集团的净资产估值。据中铭国际资产出具的评估证明, 中江集团评估后的资产总额为 亿元, 负债总额 亿元, 净资产 亿元。九鼎投资表示,收购中江集团后,拟将持有的部分资产注入中江集团控股子公司中江地产,具体注入方案正在筹划中。深圳一位新三板券商投行人士对此分析, 如果资产注入完成, 则意味着九鼎投资实现相应部分业务在 A 股的上市, 这就打通了九鼎投资在新三板与 A 股市场的通道,大大便利其后续的融资和资本运作。同时, 房地产开发企业也间接将自身资产和业务介入新三板, 为后续的融资带来了更多选择。上述投行人士进一步补充道, 九鼎这类“腾笼换鸟”的做法并不常见, 也不具备普遍性, 一方面, A 股上市房企一般来说资产和市值都远大于新三板企业; 另一方面,房企介入新三板的常规做法仍然是选择控股或参股新三板公司为主。房地产服务企业挂牌多根据《产业结构调整指导目录(2011 年本