新三板市场剖析及改制挂牌流程简介.pptx

新三板市场剖析及改制挂牌流程简介广发证券私募融资部目 录v第一部分新三板对企业发展促进作用v第二部分新三板挂牌条件与流程v第三部分企业进入新三板成本剖析v第四部分新三板发展趋势v第五部分关于广发证券v附件 台湾兴柜市场介绍第一部分新三板对企业发展促进作用我国资本市场简介上海证券交易所深圳证券交易所交易所市场深圳证券交易所深圳证券交易所场外市场多层次资本市场主板中小企业板创业板新三板新三板简介新三板(证券公司代办股份转让系统XX园区非上市股份有限公司股份报价转让)业务基本特点:1、2019年1月23日,中关村科技园区开展股份报价转让试点工作,该项试点工作专门为中关村科技园区内规模较小、成长较快非上市股份公司提供股权转让与融资平台,同时为主板、中小企业板与创业板培养上市资源;2、不同于主板、中小板、创业板“核准制”,新三板挂牌实行备案审查制;3、不同于主板、中小板、创业板上市必须发行新股稀释原股东股权比例,新三板挂牌时可自主选择是否融资及融资时点、对象。4、截止2019年4月25日。中关村科技园区共有86家公司实现挂牌(其中3家公司已经完成IPO上市,2家发审通过,目前多家公司已经启动上市工作),;5、有19家挂牌公司通过新三板实现了定向增资,。新三板主要功能增强股份流动性,形成市场价格,提升公司整体估值水平基本实现上市功能规范运作提高融资能力6树品牌,、担保品,股权价值难以量化且变现较为困难,因此普遍存在银行贷款困难,授信不足情况,公司挂牌后可以有效地提升企业银行授信:(1)提升信用水平。在全国性场外交易市场挂牌,并且经过各方中介对公司改制、尽职调查与审计等一系列工作,挂牌公司运作相对规范、公司质地较好,能有效地提升企业信用水平。(2)股权质押贷款更容易。例如:2009年6月25日,北京银行与五岳鑫公司(430022)、交通银行与世纪东方(430043)签订了挂牌企业股权质押贷款协议。从中关村经验来看,随着新三板业务在全国推开,挂牌公司更容易通过股权质押来获得贷款。(1)中小板、创业板对大多数处在成长期中小企业来说门槛太高,同时成本、风险也大。(2)PE、VC机构倾向于投资一些成熟项目,同样无法满足大部分中小企业资金需要(3)企业通过PE、VC融资需要出让较多股权,市盈率一般偏低通过在新三板挂牌,企业可通过定向增资来进行融资,且融资市盈率较高。至2019年3月9日,中关村市场已有19家挂牌公司完成23次定向增资,(中海阳),平均市盈率约为22倍。—定向增资平均市盈率22倍公司名称增资市盈率增资价格(元/股)增资金额(万元)增资完成时间北京时代 4 5, 2, 6 6, 2 6, 3 5 7, 5, 3 3, 2, 6, 3, 8, , 增资市盈率增资价(元/股)增资金额(万元)增资完成时间联飞翔 3, 4, 1, 1, 11, 21, ,(定向增资购买资产)(定向增资购买资产),(定向增资购买资产)进行中建工华创 3, 2019.