南车北车合并案例样本.doc

案例名称:中国南车北车寡头合并对财务绩效和资本市场融资影响适用课程:《高级财务管理理论和实务》选择课程:《高级财务管理理论和实务》编写目标:本案例意在引导同学们深入了解什么是同一行业内企业对等合并;经过案例研究和学习深入思索这类非同一控制下吸收合并方法和方法;深入探索这类同行业内合并对企业各类财务指标和财务绩效影响;并能够深入关注在两寡头合并对所属行业短期影响。知识点:吸收合并、寡头合并、换股合并方法关键字:财务绩效、市场价值、国际影响案例摘要:,中国南车集团和中国北车集团合并组成中国中车集团,合并方法是以中国南车向中国北车在A股市场和H股市场发行新股进行换股吸收合并。中国中车集团在成功组合上市总价值高达3300亿元,并引发一系列市场连锁效应,还有很多问题全部值得关注。所以,本案例侧重于引导学生深入对这类同行业内寡头合并对其企业本身和整个行业市场财务绩效和投资价值影响。提供单位:中心案例作者:黎毅:华东交通大学硕士导师郑志辉:华东交通大学硕士会计专硕学生编写时间:7月1日,8月31日中国南车北车寡头合并对财务绩效和资本市场融资影响,原中国南车集团和中国北车集团以换股方法吸收合并重组为中国中车股份(中国中车),截至9月末,,,即合并后总资产将超出3300亿元。伴随中国中车在中国A股股价连续攀升,一度被誉有“中国神车”美名并带动同行业板块一波利好增加,深受投资者青睐。此次合并对于中国中车企业本身和整个高铁行业内竞争又有哪些实质性重大影响呢?这是我们应该关注。一、,前身是中国南方机车车辆工业集团企业经国务院同意。从原中国铁路机车车辆工业总企业分离重组于9月组建成立国有独资大型集团企业,3月9日更名为中国南车集团企业。关键从事铁路机车车辆和城市轨道交通车辆及相关产品设计制造,在中国轨道交通装备行业中含相关键行业地位和行业影响力。中国南车集团企业下属27个子企业,分布在全国10个省、市,末资产总额为323亿元,职员9万人,实现销售收入271亿元,控股上市企业中国南车股份,控股中国南车集团襄阳牵引电机等企业,关键关键资产已经注入中国南车股份。,简称中国北车,是经国资委同意,由中国北方机车车辆工业集团企业联合大同前进投资有限责任企业、中国诚通控股集团有限责任企业和中国华融资产管理企业。于6月26日共同提议设置股份,主营铁路机车车辆、城市轨道车辆、工程机械机电子研发、设计、制造、修理、服务业务。4月4日,中国北车取得孟加拉国内燃动车组项目牵引及网络控制系统配套协议。,,截止到9月,,,拥有全资和控股一级子企业一共21家;,截止到9月,,,拥有全资和控股一级子企业共29家。,中国南车和中国北车全部有在A股和H股上市,总市值分别为961亿元和954亿元。其中,中国南车在A股市场上市市值801亿元,H股市场上市市值160亿元;中国北车在A股市场上市市值791亿元,H股市场上市市值163亿元。(1)中国南车-营业收入(见图一)图一(2)中国北车-营业收入(见图二)图二经过图一、图二比较,两所企业在至期间主营业务收入在达成峰值;而在至期间,中国南北车主营业务收入全部处增加趋势中。于属于同一行业类型中国南车集团和中国北车集团,在营业收入走势上来看是大致相同。(1)中国南车-净利润(见图三)图三(2)中国北车-净利润(见图四)图四经过图三、图四比较,两所企业在至期间净利润在达成峰值;而在至期间,中国南北车净利润全部处增加趋势中。于属于同一行业类型中国南车集团和中国北车集团,在净利润走势上来看是大致相同。总而言之,中国南车集团和中国北车集团,前身是由同一家企业中国铁路机车车辆工业总企业分裂而形成。两所企业属于从事同一行业,资产规模相当。且市值及其资本资产组成相类似。针对此次案例研究,中国南车集团和中国北车集团合并属于同行业“对等合并”。、中国北车介绍中不难发觉,两家企业“师出同门”。中国铁路机车车辆工业总企业自从铁道部划转到国资委以后,同年以地域对其划分成为现在中国南车、中国北车这两弟兄企业,当初目标是为了市场引入竞争机制,使这一对弟兄企业能够在相互竞争中得到发展。但现在国资委有了取消重来意思