2021年融资专题方案设计之应收账款ABS.docx

融资方案设计之应收账款ABS
应收账款资产证券化，有利于为企业开辟新融资渠道，降低对传统银行信贷依靠，并加紧资金回笼，对中小企业盘活应收账款资产、处理中小企业融资难含相关键意义。
20XX年12月15日，上交所、深交所、机构间报价系统同时公布了企业应收账款ABS“挂牌条件确定指南”及“信息披露指南”，深入明确了应收账款资产证券化挂牌要求。
此处应收账款是指企业因推行协议项下销售商品、提供劳务等经营活动义务后取得付款请求权，但不包含因持有票据或其它有价证券而产生付款请求权，且权属明确，能够产生独立、可估计现金流且可特定化财产权利应收账款，是发行资产证券化优良资产。
一、应收账款资产证券化发行方案
（一）参与主体    由原始权益人、计划管理人、担保人、托管人、差额补足承诺人等，和其它为应收账款资产证券化提供服务机构组成。
，通常为企业，指资产证券化交易中把证券化资产即应收账款转让出去并取得融资主体，关键负责确定未来证券化应收账款，组建资产池，并按约定将其完全转让。
原始权益人应该符合下列条件：
（1）生产经营符正当律、行政法规和企业章程要求，符合国家经济政策；
（2）内部控制制度健全；
（3）含有连续经营能力，无重大经营风险、财务风险和法律风险；
（4）最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或其它重大违法违规行为；
（5）最近两年不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被实施人、失信生产经营单位或其它失信单位，并被暂停或限制进行融资情形。关键债务人（如有）最近两年内不存在因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被实施人、重大税收违法案件当事人或涉金融严重失信人情形。
（6）法律、行政法规和中国证监会要求其它条件。
，将专题计划认购资金用于购置基础资产，并管理专题计划资产、分配专题计划利益。
计划管理人须含有用户资产管理业务资格，基金管理企业子企业须由证券投资基金管理企业设置且含有特定用户资产管理业务资格，并符合以下条件：
（1）含有完善合规、风控制度和风险处理应对方法，能有效控制业务风险；
（2）最近1年未因重大违法违规行为受到行政处罚
有下列情形之一，证券企业不得担任计划管理人：
（1）证券企业持有原始权益人10％以上股份；
（2）原始权益人持有证券企业10％以上股份；
（3）依据协议安排，在未来12月内存在上述情形之一；
（4）证券企业和原始权益人之间存在其它重大关联关系，可能损害受益凭证持有些人正当权益。
，通常信用评级需在AA+以上。
，托管人是依据约定保管专题计划账户中资金，管理专题计划账户，实施管理人划款指令，负责办理专题计划名下相关资金往来，确保专题计划账户中资金独立和安全，依法保护资产支持证券投资者财产权益。
，通常为原始权益人实际控制人，或其它。
（二）基础资产
基础资产，应符正当律、行政法规要求，权属明确，能够产生独立、稳定、可评定估计现金流财产或财产权利。
应收账款作为基础资产入池标准，除满足基础资产合格标准通常要求外，还需要符合以下要求：
，权属清楚，应收账款系从第三方受让所得，原始权益人应该已经支付转让对价，且转让对价应该公允。