BOT项目融资案例---西安地铁项目.ppt

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项目融资案例分析
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主 要 内 容
案例学习 加强对BOT理解
问题讨论 继而 阐述BOT定义
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问题讨论
一、该项目融资模式和投资结构分析与设计？
二、融资成本的估算 ？
三、小组讨论BOT模式特点及风险承担？
BOT融资方式的定义
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BOT融资方式的定义：
BOT是英文Build—Operate—Transfer的缩写，即建设—经营—转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。实质上，BOT融资方式是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。
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案例 西安地铁项目
西安市的地铁项目是国内北京、上海、广州、深圳等发达城市的地铁项目实施或运行之后的立项项目，他们的融资模式为西安地铁的项目融资提供了可借鉴的经验，更提供了融资模式创新的空间。西安市作为中国西部的中心城市之一，是中国政府确定的西部大开发的西北中心，国家政策的倾斜性和西安无可替代的科技和旅游资源为商家的投资提供了很高的预期，为地铁项目的融资提供了市场。
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一、该项目融资模式和投资结构分析与设计：
西安地铁项目融资的首选模式是BOT方式。鉴于西安市的实际情况，具体方案设计如下：
通过立项之后，成立由政府高层和各方面专家组成的项目咨询委员会，由西安市政府进行招标。综合考虑项目成本和风险，通过公开竞标，选择一些信誉比较高、融资能力较强、基础设施建设经验丰富的国际财团和银团组成西安地铁项目公司，作为独立法人进行项目建设和经营，西安市政府委托西安市建设局进行项目的质量和进度控制。
项目可行性分析，立项
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确定项目设计施工路线
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项目设计施工路线为莲湖路——五路口——长乐路，全长为20公里的单项直线铁路，建设工期为3年，计划总投资为25亿元人民币，投资公司经营时间为20年，之后交由西安市政府经营和管理。
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投资方式
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西安地铁项目公司有个组建方，以资金入股形式确定股份，由于基础设施项目具有稳健的收益，可以采取负债经营，既可以避免经营的过度分散，又可以获得税收等政策上的优惠，根据惯例，确定负债比率可以为80%，由于融资规模较大，可以采用银团贷款等方式进行项目公司内部的融资。
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项目的建设与经营
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项目建设由西安地铁项目公司全权负责，建设完成之后，建设完成之后，由西安地铁公司根据合同约定进行经营管理20年，其收入所得归西安地铁项目公司，用以偿还项目投资并作为项目公司的利润收入。
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项目的移交
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项目公司经营期满后，收回利润，并将地铁转交西安市政府进行经营和管理，项目公司退出。
项目的大部分资金由项目公司来筹集，融资的方案报
西安市政府审批。通过后由政府担保进行贷款。
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