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约翰邓普顿约翰·邓普顿：付出即拥有

　　 　　“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在期望中毁灭。”这是约翰？邓普顿爵士John Templeton最著名的一句话，也是她一切投资行为的指导。
　　邓普顿被誉为全球最具智慧和最受尊崇的投资者，美国福布斯杂志称她为“全球投资之父”和“历史上最成功的基金经理”。她是一个创新型的投资者，是一个在金融界有着传奇色彩的人，是全球投资Global investing方法的先锋。
　　作为上世纪最成功的逆向投资者contrarian，邓普顿几十年的投资经历能够这么总结：“在大萧条时期买入，在网络泡沫时期卖空，中间还有若干次正确的市场判定。”
　　大萧条买入
　　约翰？邓普顿1912年出生于美国田纳西州的温切斯特，家境贫寒。但凭借优异的成绩，依靠奖学金完成了在耶鲁大学的学业，并于1934年取得耶鲁大学经济学的一等学位。以后，她又去了英国的牛津大学继续深造，并取得罗德斯奖学金，1936年取得法学硕士学位。
　　1937年，也就是大萧条最低迷的时候，邓普顿回到美国并成立了自己的企业——Templeton，Dobbrow & VanceTDV，起初的资产规模只有200万美元，不过30年后，当她出售TDV时，企业的管理资产超出了3亿美元。
　　邓普顿的投资特点是在全球范围内梳理、寻求已经触底但又含有优异远景的国家和行业，投资标的全部是被大众忽略的企业。她常常把低进高出发挥到极致，在“最大消极点”时进行投资。经典案例是1939年，她在大萧条和战争的双重恐怖气氛中，借款收购在纽约股票交易所和美国股票交易所挂牌、价格在1美元以下的企业各100股。在这总共104家企业中，34家正处于破产状态，其中4家以后分文不值，不过整个投资组合的价值在四年后上升至4万美元。20世纪50年代，邓普顿亦是最早投资战后日本、德国的投资者之一，她还在70年代末大量买进了濒临破产的福特企业的股票。
　　邓普顿是在1954年进入共同基金领域的，当初她建立了“邓普顿成长基金”，这只基金以后几十年的年均回报率为%。1968年，邓普顿忽然宣告放弃美国国籍，长居巴哈马。邓普顿给出的理由是，假如一直待在曼哈顿，所见的人、所谈的事和其它人一模一样，这么的话想要进行逆向操作就会变得无比困难。
　　网络泡沫卖空
　　在邓普顿看来，移居巴哈马后的投资表现甚至优于住在纽约期间。上世纪80年代中期，她是日本熊市到来前最早撤离的投资者之一。1992年，邓普顿就预计“以后十年会是最愉快的时期，也是进步最快的时期”，“美国和欧洲的景气会快速上升”。而在网络泡沫的疯狂时期，她做空部分高层管理者马上能够正当抛售手里股票的网络企业，多个星期内就取得了8000万美元的收益——她把这次交易称为“最轻易赚到的钱”。
　　移居巴哈马后