资管业务体系介绍.ppt

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——资管业务介绍(2012)
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一、 整体业务概述
二、 主要通道业务
目录
三、 近期新拓业务
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券商资管新规解读分析　（主要修改点）
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券商资管新规解读分析　（主要修改点）
序号
类别
原规则
正式颁布
５
投资范围
集合计划募集的资金应当用于投资中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会认可的其他投资品种
与第一次修改征求意见稿相同：
大集合：新增中期票据、保证收益及保本浮动收益理财计划。可以参与融资融券交易，也可以将所持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。
 
小集合：在大集合的基础上增加商品期货等证券期货交易所交易的投资品种，利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种，证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。
 
定向：定向资产管理业务的投资范围由证券公司与客户通过合同约定，不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止规定，并且应当与客户的风险认知与承受能力，以及证券公司的投资经验、管理能力和风险控制水平相匹配。
定向资产管理业务可以参与融资融券交易，也可以将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司。
６
集合投资比例限制
双10%限制
单个集合计划持有一家公司发行的证券，不得超过集合计划资产净值的10%；集合计划投资于指数基金的除外。
证券公司将其管理的集合计划资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的10%。
完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的集合计划及限额特定资产管理计划不受前两款限制。
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券商资管业务模式
业务模式
大集合
小集合
定向资产管理
专项资产管理
开展方式
设立集合资产管理计划，并向投资者募集（类似公募基金）
设立限额特定资产管理计划，并向投资者募集（类似基金一对多）
与单一客户签订资产管理合同，以客户的名义开设账户进行投资管理
以专项计划为载体，募集资金，投资于确定的基础资产（是国内ABS的一种方式）
投资范围
股票、债券、基金等权益类资产、固定收益类资产和现金类资产，新增：中期票据、保证收益及保本浮动收益理财计划，可以参与融资融券交易。
股票、债券、基金等权益类资产、固定收益类资产和现金类资产，新增：商品期货、利率远期、利率互换、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划
股票、债券、基金等权益类资产、固定收益类资产和现金类资产
新修改：投资范围由证券公司与客户通过合同约定，不得违反法律、行政法规和中国证监会的禁止规定
具有可以预测的、稳定的现金流的股权、债权、收益权等
产品规模
最低设立1亿，无规模上限。新修改：存续期无规模要求
新修改：最低设立3000万起，上限50亿，存续规模无
100万以上
按照基础资产情况确定
产品期限
固定或不设存续期限
固定或不设存续期限
固定或不设存续期限
固定
客户数量
至少2人，无上限
至少2人，上限200人，单笔300万以上不受客户数限制。
1
不限
客户类型
个人、法人
个人、法人
个人、法人
机构投资者
最低参与金额
非限定型（权益类资产超过20%）10万起，限定型（权益类资产不超过20%）5万起
100万起
一般情况我司要求5000万起
无
第三方银行托管
需要
需要
需要
需要
收费方式
管理费+业绩报酬
管理费+业绩报酬
管理费+业绩报酬
管理费+承销费
监管方式
事后备案
事后备案
事后备案
证监会审批
5
业务类型
东方红资管旨在打造不同风险收益配比的完整产品线，通过集合理财产品，定向资产管理计划或专项资产管理计划为客户提供适合自身需求的投资策略，并根据客户的风险承受能力和市场情况确定或调整投资品种和比例。 同时，通过定向通道大力发展金融同业业务，打通银行，信托以及私募投融资业务。
经典投资产品
现金管理类
债券组合类
股债平衡类
优选基金类
权益组合类
近期新拓业务
量化套利类
资金池管理
股权质押类
市值管理类
员工持股类
通道产品
票据资产投资
SOT投资模式
结构化定增类
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一、 整体业务概述
二、 近期新拓业务
目录
三、 主要通道业务
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一、股权质押融资 （1）业务综述
产品简述：通过证券公司定向资产管理计划将银行理财资金与融资方进行连接，并对标的股票进行监管，有效控制风险并降低操作成本。
产品特征：为银行理财客户提供稳定、低风险的投资回报，同时降