中信泰富巨亏内部控制案例分析.doc

中信泰富巨亏内部控制案例分析
中信泰富巨亏内部控制案例分析
中信泰富巨亏内部控制案例分析
从内部控制看中信泰富巨亏案
　 　
一、公司简介
中信泰富的前身泰富发展有限公司成立于１9８5年。1986年通过新景丰公司而获得上市地位，同年2月，泰富发行2．7亿股新股予中国国际信托投资(香港集团)有限公司，使中信(香港集团）持有泰富64。7%，,中信(香港集团）通过百富勤把部分泰富股份配售出，使中信（香港集团）对泰富的持股量下降至49％,目前已降至41。92％.19９1年泰富正式易名为中信泰富。
中信泰富有限公司(“中信泰富”)的业务集中在香港及广大的内地市场,业务重点以基建为主,包括投资物业、基础设施（如桥、路和隧道）、能源项目、环保项目、航空以及电讯业务。另外，透过其全资附属机构大昌贸易行有限公司及慎昌有限公司进行贸易及分销业务。　集团在港拥有多项物业项目,包括大型住宅及优质商用物业。于一九九七年，公司的总部大楼“中信大厦”更于中区海旁落成,为香港海滨的重要标志。
中信泰富于香港注册成立,现于香港联合交易所上市，（香港集团)有限公司,是北京中国国际信托投资公司的全资附属公司.
二、巨亏始末
为了降低公司在澳大利亚铁矿石项目中面对的货币风险，从 200７年起，中信泰富开始购买澳元的累计外汇期权合约进行对冲。 20０8年 １0月 20日，中信泰富发布公告称，该澳元累计目标可赎回远期合约,因澳元大幅贬值，已经确认 15５亿港元亏损。到
中信泰富巨亏内部控制案例分析
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10月2９日，由于澳元的进一步贬值，该合约亏损已接近 2０0亿港元。截至　2008年１2月5日,中信泰富股价收于 ５．80港元，在一个多月内市值缩水超过 21０亿港元。就中信泰富投资外汇造成重大亏损，并涉嫌信息披露延迟,香港证监会对其展开了调查。2０0８年11月１２日，中信泰富再次发布公告，与母公司中信集团达成初步重组协议，其一是中信集团以强制性可转债方式，向中信泰富注资 1５亿美元。据中信泰富 12月 １9日披露,该条议案在当天的股东大会上获得了 9９．９4％的赞成票。其二是以“外科手术”般的方式将部分衍生品交易合约从上市公司剔除,中信集团将协助中信泰富分两步重组现存的 ，中信集团希望在 12月 30日前完成重组。此次衍生产品巨额亏损事件阶段性地告一段落.
三、原因探析
内部控制是一个要靠组织的董事会、管理层和其他员工去实现的过程，实现这一过程是为了合理地保证经营的效果性和效率性、财务报告的可信性、对有关法律和规章制度的遵循性。内部控制贯穿于经营活动的全部过程，包括控制环境、风险评估、控制与活动、信息与沟通、督五个要素，并受企业董事会、管理阶层及其他人员影响.
1．控制环境
内部环境构成一个单位的氛围，影响内部人员控制其它成份的基础。业绩巨亏、股价大跌、股民指责、司法介入，作为中信泰富董事局主席的荣智健居然表示自己对合同“不知情"。据中信泰富审核委员会的调查，此事并不牵涉欺诈或其他不法行为，而是财务董事未遵守集团对冲风险政策，且在进行交易前未按规定取得董事会