互斥方案的比选.doc

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互斥方案的比选
寿命期相同的互斥方案的比选：
净现值法：通过计算各个备选方案的净现值并比较其大小来判断方案的优劣。
差额内部收益率法：通过计算差额内部收益率进行方案的比选。当差额内部收益率大于或等于基准收益率或折现率，则认为投资规模大的方案优于投资规模小的方案，增量投资是有效的；反之，投资规模小的方案优。
采用差额内部收益率法对互斥方案进行比选的步骤：
第一步，计算各备选方案的IRR。
第二步，将 的方案按投资规模由小到大依次排列。
第三步，计算排在最前面的两个方案的差额内部收益率
如果 ，则说明投资大的方案优于投资小的方案，保留投资大的方案，反之则保留投资小的方案。
第四步，将保留的较优方案依次与相邻方案两两逐对比较，直至全部方案比较完毕，则最后保留的方案就是最优方案。
　例：某房地产开发公司有一宗待开发的土地，提出三个可行方案，分别是将该土地开发好后出租给使用单位（A）；投资建设住宅出租和出售（B）；投资建设宾馆（C）。设三个方案的投资活动有效期10年，年折现率=10%，现金流量如下表所示，试选择最佳方案。
最小费用法
通过计算各个方案的费用，对各个方案的费用进行比较，根据效益极大化目标的要求，费用较小的项目比费用较大的项目更为可取的原则来选择最佳方案。
总费用现值法：通过计算各备选方案的总费用现值PC，选择总费用现值较低的方案。
例：有A、B两种方案，有关费用支出如下表所示，试用费用现值法选择最佳方案，已知 =10%。
年费用法：通过计算各备选方案的年费用AC并进行比较，选择年费用较低的方案作为最佳方案。
寿命期不同的互斥方案的比选
年值法：通过计算各备选方案净现金流量的等额年值AV并进行比较，选择AV最大的作为最佳方案。
年值AV的计算公式为：
例：某建设项目有A、B两个方案，其净现金流量情况如下表所示。若 =10%，试用年值法对方案进行比选。
最小公倍数法：最小公倍数法又称方案重复法，是以各备选方案寿命期的最小公倍数作为方案比选的共同计算期，并假设各个方案均在这样一个共同的计算期内重复进行，对各个方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，直至与共同的计算期相等。
研究期法：　所谓研究期法，就是直接选取一个适当的时期作为各个方案共同的计算期，计算各方案在该计算期内的净