财务管理基本知识点.docx

财管考前冲刺必看， 根据大量的财管客观题总结， 基本完全覆盖书上
所有可以出客观题的点。
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根据2010年CPA才管教材，如果有出入，请以教材为准。
第一章 概述
长期投资的投资对象是经营性资产得税影响
经营活动现金流量包括：（ 1）经营现金流量，是指与顾客、其他
企业之间的购销活动形成收款现金流和付款现金流；（2）投资现金
流量， 是指购买生产经营性资产形成的现金流， 以及投资收回的现金
流量。
经营现金流-投资现金流=债务现金流+股权现金流
从增加股东报酬角度来看， 净资产经营净利率是企业可以承担的借
款税后利息率的上限
第三章 长期计划与财务预测
财务预测的起点是销售预测， 但销售预测本身不是财务管理的职能
最复杂的预测是综合数据库财务计划系统
基期数据不仅包括各项财务数据的金额，还包括它们的增长率以及
财务比率
经营性长期负债包括无息的长期应付款、专项应付款、递延所得税
负债和其他非流动负债
①资产负债率或资产周转次数上升，本年实际增长率〉本年可持续
增长率 > 上年可持续增长率
②销售净利率或收益留存率上升，本年实际增长率=本年可持续增 长率 > 上年可持续增长率
③资产负债率或资产周转次数下降，本年实际增长率 < 本年可持续 增长率< 上年可持续增长率
④销售净利率或收益留存率下降，本年实际增长率=本年可持续增 长率 < 上年可持续增长率
第四章 财务估价
知道每个变量值出现概率的情况下，
相关系数为 1，表示一种证券的报酬率增长总是与另一种证券的增
长成比例，注意没有说相同的增长
充分投资组合的风险， 只受证券之前协方差的影响， 而与各证券本
身的方差无关
多种证券机会集是一个平面，但它的有效集仍然是一条曲线
如果某股票的(3= ,表明它的系统风险是市场组合系统风险的
倍，注意系统两个字一定要有
证券市场的斜率是Km- Rf,注意不是B ；风险价格=Km- Rf,风
险收益率=b ( Km- Rf)
注意两者的区别，另外因为市场组合的(3=1,所以市场组合的风险
收益率=风险价格
投资者对风险的厌恶越强， 要求的风险补偿越高， 因此证券市场线
的斜率越大
在全部投资均于建设起点一次投入， 建设期为零， 投产后每年净现
金流量相等的情况下， 为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等
于该项目的静态投资回收期
证券市场线适用于单个证券和证券组合（不管风险是否有效的分
散） ，注意后者也对
标准差是绝对数, 它用于比较预期报酬相同的项目之间风险的大
小。
预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，进而导致资本
市场线向上平移，这句话错误
解析：从无风险资产的收益率（ R ）开始，做有效边界的切线，切点
为M该直线被称为资本市场线。由此可知，原题的说法不正确；原
题的正确说法应该是： 预计通货膨胀提高时， 无风险利率会随之提高，
进而导致“证券市场线”向上平移。 风险厌恶感的加强， 会提高“证
券市场线”的斜率。
第五章 债券和股票
①对于利息连续支付或者支付期无限小的债券而言， 当必要报酬率
等于票面利率，债券价值一直等于票面利率
②对于每隔一段时间支付一次利息的债券而言， 债券都是波动式前
进，最终等于债券面值，可以借助摊余成本的概念来理解，起先都是
价值逐渐升高
①对于平息债券而言，折价出售的债券，利息支付频率越快，价值
越低
②溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高
③平价出售的债券，不受影响
平价购买的每年付息一次的债券的到期收益率等于票面利率
股利的多少，对其估计方法是历史资料的统计分析，如回归分析，
时间序列的趋势分析
①股利增长率可以理解为股价增长率或资本利得收益率
②总报酬率=股利收益率+资本利得收益率，股利收益率是根据预
期现金股利除以当前股价算出来的
有效年利率通常是指按复利计算的一年期的利率, 注意不是单利
债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占
发行价格的比率 , 这句话错，应该是票面价格
某公司发行面值为 1000 元的 5 年期债券 , 债券票面利率为10%,半
年付息一次, 发行后在二级市场上流通, 假设必要投资报酬率为10%并
保持不变，则债券按面值发行, 发行后债券价值在两个付息日之间呈
周期波动。注意拿票面利率去比
对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，如果市场利率不
变，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，溢价发行的
债券虽然总的趋势是下降，但并不是逐渐下降，而是波动性下降
平价发行的平息债券名义利率与名义必要报酬率相等
一种 10年期