城市建设投融资.ppt

城市建设投融资
二、股票融资的渠道
（序）、股票融资的运作渠道概括
（一）、股票初次公开发行
（二）、上市公司发行新股
股票融资的运作渠道概括
主要渠道之一：上市融资
（其他资本经验和专业的知识，引进其产品开发、创新的流程，引进其市场营销的方案和思路，促进上市公司的完善和发展，提高未来预期收益。
五、资本金筹资案例
案例: 郑州市建设投资公司融资模式
背景
郑州市位于河南省中部偏北，是全国东、中、西三大经济带的结合部。郑州市政府致力于把郑州建设成为国家区域性中心城市和现代化商贸城，但郑州市建设投资总公司成立后在资金方面力不从心。因此，开展筹融资活动，应是公司起步阶段的重点工作。
长期融资战略
融资方案的实施步骤
第三部分 债务融资
一、 贷 款
二、 债 券
三、 融资租赁
四、 案 例
负债融资是指项目融资中除资本金外，以负债方式取得资金。
负债融资的资金来源主要有：
商业银行贷款；
政策性银行贷款；
外国政府贷款；
国际金融机构贷款；
银团贷款；
发行债券；
发行可转换债；
融资租赁。
一 、贷款融资板块
（一）商业银行贷款
（二）政策性银行贷款
（三）积极发展银团贷款
（四）国际金融机构贷款
（一）商业银行贷款
按照贷款期限：商业银行的贷款分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。
审查偿债能力：商业银行为了规避贷款风险，保证信贷资金的安全，需要审查借款人的偿债能力。借款人偿债能力不足时，需要提供必要的保证担保。
贷款要求： 项目融资贷款中，银行要求的材料除了一般贷款要求的借款人基本材料之外，还要有项目投资的有关材料
独立的项目评估：评估内容主要包括-项目建设内容、必要性、产品市场需求、项目建设及生产条件、工艺技术及主要设备、投资估算与筹资方案、财务盈利性、偿债能力、贷款风险、保证措施。
（二）政策性银行贷款
我国的政策性银行有：
国家开发银行、进出口银行、农业发展银行。（ 国家开发银行主要提供基础设施建设及重要的生产性建设项目的长期贷款，一般贷款期限较长）
从2003年—2005年上半年，%、%、%，加上政府背景的打捆贷款，占全部贷款的比重上升为15%以上。
有政府背景的打捆贷款和政府类贷款
两类贷款有七大特点：增长快、比重高、规模大、期限长（大多数5年以上）、利率低（基准利率）、投向集中（城市建设）、风险大（靠财政还钱）。
（三）积极发展银团贷款
大型建设项目融资中，由于融资金额巨大，一家银行难于承担巨额贷款的风险，可以由多家甚至几十家银行组成银团贷款。银团贷款也可以通过招标方式，在多个投标银行组合中选择银团。
组成银团贷款通常需要有一家或数家牵头安排银行，负责联络其他的参加银行，研究考察项目，代表银团成员谈判和拟定贷款条件、起草法律文件。
贷款银团中还需要有一家或数家代理银行，负责监管借款人的账户，监控借款人的资金，划收及划转贷款本息。
使用银团贷款，除了贷款利率之外，借款人还要支付一些附加费用，包括：管理费、安排费、代理费、承诺费、杂费等。
（四）国际金融机构贷款
提供项目贷款的主要国际金融机构有：世界银行、国际金融公司、欧洲复兴与开发银行、亚洲开发银行、美洲开发银行等全球性或地区性金融机构。
国际金融机构的贷款通常带有一定的优惠性，贷款利率低于商业银行贷款利率。贷款期限可以安排得很长。同时，对于贷款资金的使用不附有设备采购对象限制性条件。但也有可能需要支付某些附加费用，例如承诺费。
需要按照规定的程序和方法进行。
以世界银行为例，贷款的发放及管理按照项目周期进行，包括：项目的识别(Identify)、项目的准备(Preparation)、项目评估(Appraisal)、项目谈判(Negotia— tion)、项目执行(Implementation)、项目后评价(Evaluation)六个阶段。
二 、债券融资板块
（一） 企业债券
（二） 可转换债
（三） 市政债券融资
（一）企业债券
发行债券融资可以从资金市场直接获得资金，资金成本(利率)一般应低于向银行借款。以新项目组建的新公司发行债券，必须有很强的第三方担保。为此需要支付担保费。
发行债券通常需要取得债券资信等级的评级。 债券评级较高的，可以以较低的利率发行。而较低评级的债券，则利率较高。 债券发行与股票发行相似，可以在公开的资本市场上公开发行，也可以私募发行。
（二）可转换债
可转换债是企业发行的一种特殊形式的债券，在预先约定的期限内，可转换债的债券持有人有权选择按