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第5章 发展能力分析
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发展能力分析的内容
1、发展能力指标
2、企业整体发展能力分析
3、持续发展策略分析
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第一节 发展能力指标分析
企业发展能力是企业在生存的基础指标
总资产增长率
资产代表着企业用以取得收入的资源，同时也是企业偿还债务的保障，资产的增长是企业发展的一个重要方面，也是实现企业价值增长的重要手段。
资产的稳定增长是企业成长性好的标志。
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总资产增长率指标是从企业资产总量扩张方面来衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展的影响。
其增长率越高表明企业一定经营周期内的资产经营规模的扩张速度越快。
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在分析资产增长率时，应注意以下问题：
①注意分析不同企业的资产使用效率
资产使用效率不同，资产增长率也会不同，往往低效率的企业需要更大幅度地扩大资产规模，这并不意味着其发展性强；
②不同企业的发展策略也会影响资产增长率。
外向增长型（新建扩建）的企业资产增长率较高，而内部优化型（改建）的企业资产增长率较低。
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③资产增长率的缺陷
由于受会计处理方法的限制
一方面，资产总额反映的只是资产的取得成本，并不是总资产的现时价值；
另一方面，资产总额没有反映企业全部资产的价值，企业很多重要资产如无形资产、人力资产无法在报表中体现，使得无法反映企业真正的资产增长情况。
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贵糖股份总资产增长比率
年份
资产（元）
增长幅度
2006年底
1,474,540,
2007年底
1,320,463,
-%
2008年底
1,452,264,
%
2009年底
1,336,784,
-%
2010年底
1,388,827,
%
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四、资本扩张指标
（一）股东权益增长率
股东权益增长率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。
股东权益增长率
=本年所有者权益增长额╱年初所有者权益×100%
该指标反映企业所有者权益在当年的变动水平，体现了企业资本的积累情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展潜力，是评价企业发展潜力的重要指标。
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股东权益增长率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业资本积累越多，资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越强。
该指标如为负值，一般表明企业资本受到侵蚀，所有者权益受到损害。
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贵糖股份净资产增长比率
年份
净资产（元）
增长幅度
2006年
620,152,
2007年
699,209,
%
2008年
738,171,
%
2009年
767,941,
%
2010年
825,891,
%
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该指标反映企业股利发放的增长幅度。
股利增长率
=本年每股股利增长额÷上年每股股利
该指标若大于0，表明本年度发放股利较上年有所增长，比率越高，说明企业股票价值越高，表明企业获利能力增强。
若该指标小于0，则表明本年度发放股利较上年有所下降，获利能力较差，影响企业资本的扩张。
（二）股利增长率
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总结
总之，销售收入的增加，能增加企业的现金流入，提高企业的获利能力，是企业实现资本扩张的主要来源，企业实力雄厚才能不断扩大生产经营规模，为产销量的增长提供物质基础。
销售收入和收益是企业发展的先锋和生力军
资产增长是企业发展的武装力量
资本是企业发展的后备力量
三合为一，为企业的发展护航，成为企业发展的源泉和动力
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第二节 企业整体发展能力分析
一、企业整体发展能力分析框架
二、企业整体发展能力分析框架应用
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一、企业整体发展能力分析框架
具体的思路是：
1．分别计算股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率等指标的实际值。
2．分别将上述增长率指标实际值与以前不同时期增长率数值、同行业平均水平进行比较，分析企业在股东权益、收益、销售收入和资产等方面的发展能力。
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3．比较股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率等指标之间的关系，判断不同方面增长的效益性以及它们之间的协调性。
4．根据以上分析结果，运用一