金融经济学习题答案.doc

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金融经济学习题答案
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计算题:


x1、

x2,其价钱分别是

4和

9,花费者的功效函数为
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U(x1,x2)

x1x2

,而且他的财产为

72,求:
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(1)花费者的最优花费选择
(2)花费者的最大功效。
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:u(w)e2w,此中w是财产,而且w0,请解
答以下问题:
1)证券:a)该投资者拥有非知足性偏好;b)该投资者是严格风险憎恶的。
2)求绝对风险躲避系数和相对风险躲避系数。
3)当投资者的早期财产增添,该投资者在风险财产上的投资会增添?减少?不变?
4)当投资者的早期财产增添1%时,该投资者投资在风险财产上投资增添的百分比是:大于1%?等于1%?小于1%?
、x2,其价钱分别是3和9,花费者的功效函数为
U(x1,x2)2x12x2,而且他的财产为180,求:
(1)花费者的最优花费选择
(2)花费者的最大功效。
4.
1
1
1
0,
假设一投资者的效用函数为u(w)
(ABw)
B,其中w是财产,并且B
B
1
w
max[
A,0],请回答以下问题:
B
1)求绝对风险躲避系数与相对风险躲避系数。
2)当该投资者的初始财产增添时,他对风险财产的需求增添仍是减少?为何?
3)什么状况下,当投资者的早期财产增添1%时,该投资者投资在风险财产上投资增添的百分比是:大于1%?等于1%?小于1%?
解:(1)花费者的最优化问题是
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先结构拉格朗日函数
解得:x19,x24
(2)花费者的最大功效为U(x1,x2)x1x26
:(1)证明:由于投资者拥有以下形式的功效函数:u(w)e2w,所以:
所以该投资者拥有非知足性偏好。
又u(w)4e2w0,所以该投资者的功效函数严格凹的,所以该投资者是严格风险憎恶的。
2)绝对风险躲避系数为:相对风险躲避系数为:
3)由于dRA(w)0,所以da0,此中a是投资者在风险财产上的投资,所以当投资者的
dwdw
早期财产增添,该投资者在风险财产上的投资不变
(4)由于dRR(w)20,所以1,所以当投资者的早期财产增添1%时,该投资者投资在
dw
风险财产上投资增添的百分比小于1%
(1)花费者的最优化问题是先结构拉格朗日函数
解得:x145,x25
(2)花费者的最大功效为U(x1,x2)2x12x285
(1)
绝对风险躲避系数为:相对风险躲避系数为:(2)
由于dRA(w)
B
0,所以da
0,此中a是投资者在风险财产上的投资,所以当投资
dw
(ABw)2
dw
者的早期财产增添,该投资者在风险财产上的投资增添。
(3)dRR(w)
A
,当A
0时,dRR(w)
0,所以
1,所以当投资者的早期财产增
dw
(ABw)2
dw
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加1%时,该投资者投资在风险财产上投资增添量的百分比小于1%。
当A
0时,dRR(w)
0,所以
1,所以当投资者的早期财产增添
1%时,该投资者投资
dw
在风险财产上投资增添量的百分比也为1%
当A
0时,dRR(w)
0,所以
1,所以当投资者的早期财产增添
1%时,该投资者投资在
dw
风险财产上投资增添量的百分比大于
1%。
内容总结
(1)计算题:
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